Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ( Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) )
Compétitivité de base: capacité de gestion du commerce de détail + amélioration de l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement, vers l’intégration des grandes maisons
L’Organisation descendante est propice à la coordination des catégories et des canaux, et la réforme de la structure organisationnelle stimule la vitalité; Le Centre régional de vente au détail et le Service de distribution d’entrepôt ont été mis à l’essai pour décomposer les fonctions des distributeurs, ce qui a entraîné une redistribution de la valeur de la chaîne industrielle et une amélioration de l’efficacité des canaux; Intégration des catégories de grandes maisons, chambres à coucher, fonctions, personnalisation des catégories à haut potentiel, scènes de vente et forfaits en mode grand magasin, afin d’améliorer la proportion des ventes conjointes; Les activités de commerce électronique sont promues au niveau I, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Élargir verticalement la gamme de prix de la marque et étendre le positionnement; Le Centre de marketing numérique permet aux concessionnaires d’améliorer l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement grâce à l’informatisation. Nous prévoyons que les commandes totales augmenteront d’environ 20% d’une année sur l’autre en janvier – février 2022 (les ventes intérieures augmenteront d’environ 20 à 25% et les ventes à l’étranger d’environ 15 à 20%). Compte tenu des facteurs incertains tels que le risque de change et le prix des matières premières, les prévisions de bénéfices ont été légèrement révisées à la baisse. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera de 16,85 / 20,52 / 2496 milliards de RMB (à l’origine 16,93 / 21,14 / 2567 milliards de RMB), le SPE correspondant sera de 2,67 / 3,25 / 3,95 RMB, le prix actuel des actions correspondant à PE 24,1 / 19,8 / 16,3 fois, la compétitivité de base sera globalement élevée, de nouveaux progrès seront réalisés vers les grandes maisons et l’espace de croissance futur sera prometteur. Maintenir la cote d’achat.
Analogies white power: les principaux avantages de la construction de logiciels leader sont la catégorie, l’expansion de la marque et l’amélioration de l’efficacité de la transformation des canaux
Par rapport à l’industrie de l’électricité blanche mature, l’industrie chinoise des logiciels ménagers en est encore au stade de l’expansion stable de la capacité, de la perméabilité et de la concentration ont un grand espace d’amélioration. En ce qui concerne le développement de white power Lead, nous pensons que la catégorie, l’expansion de la marque et la transformation des canaux sont les mesures clés pour construire les avantages de base de Software Lead. Sur la catégorie, les produits forts sont l’entrée de flux, s’étendant à la vente d’autres produits et la construction d’une grande chaîne écologique domestique; La construction d’une matrice de marques à plusieurs niveaux à haut niveau et à haut niveau sur la marque, et on s’attend à ce que la catégorie / marque de haut de gamme sous la mise à niveau de la consommation soit le point clé de la concurrence différenciée à l’avenir; Dans le cadre de la réforme des canaux, la chaîne d’approvisionnement se rapproche des utilisateurs, améliore continuellement le contrôle des terminaux, tout en faisant progresser progressivement la mondialisation et en recherchant des augmentations à l’étranger.
Contrast Anta: DTC Transform and refactoring Human and Freight Yard, Channel, product and brand together to Improve Operational Efficiency
La transformation stratégique d’Anta a permis d’améliorer à la fois le rendement et l’évaluation grâce à la transformation du DTC et à la restructuration du « marché des personnes et des marchandises », à l’amélioration significative de l’efficacité de l’exploitation des canaux, à la restructuration du mécanisme d’incitation pour les magasins et le personnel, à l’ouverture de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Mettre en œuvre la stratégie « mono – Focus, multi – marques, omni – canaux » et élargir la matrice de la marque par de multiples acquisitions d’extension. Du point de vue de la mise à niveau du commerce de détail Anta Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Augmenter la proportion de grands magasins et augmenter le prix unitaire des clients.
Conseils sur les risques: la demande de l’industrie du logement n’a pas répondu aux attentes, les matières premières ont fortement augmenté et le taux de change a fortement fluctué.
