Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ( Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
Événement: selon la comptabilité préliminaire de la compagnie, les revenus devraient atteindre environ 1,4 milliard de RMB en janvier – février 2022, en hausse d’environ 140% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être d’environ 465 millions de RMB, en hausse d’environ 130% d’une année sur l’autre.
Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Selon l’enquête avant et après le festival de printemps, nous nous attendons à ce que le remboursement global de l’entreprise dépasse 40%, et le rythme de remboursement reste à l’avance. En même temps, le rythme de facturation à l’avance fait que l’exploitation de janvier à février de 22 ans dépasse largement les attentes d’une année sur l’autre. Compte tenu de l’excédent de facturation en mars, nous prévoyons une augmentation des revenus de 22q1 ou plus de 80%; Compte tenu de l’arrêt des expéditions de la compagnie après 21q4, les revenus globaux de 22q1 + 21q4 ont augmenté ou dépassé 50%.
Le bonus d’expansion est disponible à la fois au niveau des milliers de RMB et au niveau inférieur du niveau supérieur. Nous avons également constaté une demande diversifiée de saveurs après la mise à niveau de la consommation d’alcool à des prix sous – élevés dans la province d’Anhui. Le Ginseng interne au prix de 1000 yuans, l’alcool au prix de 300 yuans, avec la poursuite de la base de consommation personnalisée de la foule, c’est l’occasion donnée par le temps. En outre, la politique de promotion des investissements de l’entreprise alcoolique est très flexible, ce qui est également propice à un déploiement national rapide.
Si la baisse des prix de gros est un point de risque à long terme, si les prix à court terme sont échangés contre le volume, l’inventaire est faible, le problème n’est pas grave. Le prix d’approbation du ginseng intérieur est tombé à environ 800 yuans, principalement en raison de la concentration des paiements et de la superposition de l’existence spéciale du marché du pont haut. Le prix de transaction des consommateurs est encore près de 900 yuans, et les principaux produits concurrentiels n’ont pas encore été retirés de la catégorie. À l’heure actuelle, le prix de transaction global de la série ivrogne est relativement bas dans la province, de sorte qu’elle peut bénéficier d’un dividende à court terme.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de l’entreprise en 2022 / 2023 sera d’environ 5 milliards et 6,5 milliards, et que le bénéfice net de la société mère sera de 1,5 milliard et 2,1 milliards, ce qui correspond au pe35x de 22 ans. Compte tenu de la disposition des ivrognes à des niveaux de prix bas de gamme et haut de gamme, il y a un grand espace pour améliorer le taux d’intérêt net et maintenir la notation d’« achat» de l’entreprise
Facteurs de risque: risque d’incertitude macroéconomique; Risque d’exploitation du marché inférieur aux attentes; Risque accru de concurrence industrielle
