Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Les barrières à la marque de l'entreprise sont profondes, le changement de direction apporte des changements positifs et maintient la cote d '« achat »
La compagnie prévoit réaliser un chiffre d'affaires d'exploitation d'environ 66,2 milliards de RMB en 2021, en hausse d'environ 15% d'une année sur l'autre, et réaliser un bénéfice net d'environ 23,35 milliards de RMB pour la société mère, en hausse d'environ 17% d'une année sur l'autre. Parmi eux, le chiffre d'affaires d'exploitation prévu pour le quatrième trimestre est d'environ 16,5 milliards de RMB, en hausse d'environ 11% par rapport à l'année précédente, et le bénéfice net attribuable à la mère est d'environ 6 milliards de RMB, en hausse d'environ 11% par rapport à l'année précédente. En raison du ralentissement du rythme des revenus au cours du quatrième trimestre de 2021, nous avons réduit nos prévisions de bénéfices pour 2021 - 2023, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 - 2023 sera de 2335 milliards de RMB (- 50 milliards de RMB), 2674 milliards de RMB (- 1,82 milliard de RMB), 3156 milliards de RMB (- 36,1 milliards de RMB), et le SPE sera de 6,02 milliards de RMB (- 0,12), 6,89 milliards de RMB (- 0,47) et 8,13 milliards de RMB (- 0,93). Après la baisse de la période précédente, l'évaluation de la société a été excessivement réduite et le rapport qualité - prix a été Le cours actuel des actions correspond à un pe de 28,6, 25,0 et 21,2 fois, ce qui maintient la cote d '« achat ».
La gestion des stocks de digestion du marché a été renouvelée et le taux de croissance au quatrième trimestre a été légèrement inférieur aux prévisions.
À partir du deuxième semestre de 2021, l'entreprise a accéléré le rythme des expéditions et s'est efforcée de digérer les stocks historiques. Le volume réel des ventes sur le marché était supérieur à celui confirmé dans le rapport, ce qui a entraîné une tendance à la hausse et à la baisse du prix de lot des produits et du taux de croissance des revenus. Le changement d'équipe de direction a également eu une incidence sur le rythme des revenus. Le taux de croissance des résultats du quatrième trimestre a été légèrement plus faible que prévu.
Pendant le festival de printemps, les ventes mobiles sont bénignes, les stocks sont faibles et l'effet de prix élevé est attendu.
Au cours du Festival de printemps, les progrès des ventes mobiles sont essentiellement les mêmes qu'au cours de la même période en 2021, et l'inventaire des canaux est dans une position raisonnable. L'un des principaux travaux de suivi de l'entreprise sera l'augmentation des prix. Les mesures prévues comprennent le contrôle périodique du volume, l'inventaire spécial du marché, la construction prévue de l'augmentation des prix de gros, etc. actuellement, les ventes mobiles sont bonnes, l'inventaire est faible et l'augmentation des prix de gros a une bonne base de marché. L'entreprise doit encore équilibrer l'offre et la demande et renforcer la confiance des canaux.
2022 les jeunes s'habillent pour le jeu et voient le potentiel d'amélioration de suivi
Les barrières à la marque de l'entreprise sont profondes. En 2021, le prix des principaux produits et la promotion de nouveaux produits ont légèrement fluctué. En 2022, l'entreprise sera légère. Actuellement, les fondamentaux et l'évaluation de l'entreprise sont au bas de l'attente. L'action de réforme du marché après la stabilisation du personnel de direction de l'entreprise apportera une reprise des prix de gros et stimulera l'enthousiasme des canaux, afin de réaliser le développement durable à long terme.
Conseils sur les risques: les fluctuations macroéconomiques ont entraîné une baisse de la demande et une hausse des prix des produits inférieure aux prévisions.
