Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) ( Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) )
Événement: le 10 mars 2022, la compagnie a publié l’annonce des principales données d’exploitation de janvier à février 2022. La compagnie a réalisé un chiffre d’affaires total d’environ 6 milliards de RMB, en hausse d’environ 17% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées est d’environ 800 millions de RMB, en hausse d’environ 300% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
La performance a dépassé les attentes et le leader du câble sous – Marin a navigué
Selon l’annonce de la société, le chiffre d’affaires total de la société de janvier à février 2022 a atteint environ 6 milliards de RMB, en hausse d’environ 17% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère a atteint environ 800 millions de RMB, en hausse d’environ 300% par rapport à l’année précédente. Les résultats de l’annonce ont dépassé les attentes du marché. Nous croyons que l’entreprise, en tant que chef de file du câble sous – Marin, est co – active avec les quatre principales plaques. De nombreuses entreprises forment une courbe de croissance, avec un large espace de marché, une forte certitude de développement et un large espace de croissance à l’avenir.
En tant que leader rare de la brise de mer, l’entreprise se développe à long terme sous l’impulsion de quatre grandes plaques
Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) En raison de ses caractéristiques de produit et de sa position particulière dans la chaîne industrielle, le câble sous – Marin présente des obstacles industriels élevés, tels que la technologie de production, les qualifications de production, l’équipement de production, les clients, les fonds et la position géographique, etc., et le modèle de concurrence du marché est stable. En 2019, la part de marché de Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Au fur et à mesure que l’appel d’offres pour les câbles sous – marins du projet d’énergie éolienne en mer de la Chine passe au mode « fabrication + pose » de l’ensemble du paquet, les entreprises de câbles sous – marins qui ont la capacité de l’ensemble du paquet seront plus compétitives dans le processus d’attribution du projet. La disposition des produits marins de l’entreprise est complète et devrait bénéficier de base à l’avenir.
Nouvelles activités énergétiques: aménagement des zones de subdivision de la lumière, du stockage et de la feuille, esquisse de nouvelles courbes de croissance
Depuis 2011, la société est entrée dans la nouvelle industrie de l’énergie et a créé Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Photovoltaic Technology Co., Ltd., Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Energy Storage Technology Co., Ltd., Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522)
L’entreprise se positionne dans les domaines de la lumière, du stockage et de la segmentation des feuilles, afin de réaliser l’objectif de développement de « Renforcer l’intégration de l’industrie photovoltaïque, élargir les avantages de l’industrie du stockage de l’énergie et accélérer la distribution de l’industrie des feuilles de cuivre», et de développer en profondeur la nouvelle industrie de l’énergie. À l’heure actuelle, l’industrie photovoltaïque dispose d’une chaîne industrielle complète de produits de centrales photovoltaïques et d’un système de services; En ce qui concerne le stockage de l’énergie, le système de stockage de l’énergie à grande échelle est au cœur de l’industrie du stockage de l’énergie. L’industrie des feuilles de cuivre se concentre sur les feuilles de cuivre Lithium – électricité et les feuilles de cuivre standard dans les deux directions, avec une disposition rapide. L’entreprise a été classée parmi les 500 premières entreprises mondiales de nouvelles énergies pendant six années consécutives, se classant au 116e rang en 2021. Avec le développement progressif de nouvelles entreprises énergétiques, nous espérons ouvrir une nouvelle courbe de croissance de l’entreprise.
Communications optiques et secteur de l’énergie: les services optiques se réchauffent progressivement et le secteur de l’énergie s’adapte aux nouvelles possibilités
Panneau de communication optique: l’entreprise a commencé dans la communication optique, après des années de développement profond, l’entreprise est déjà la première entreprise dans le domaine des fibres optiques et des câbles en Chine. Grâce à la construction et au développement de nouvelles infrastructures en Chine, à la couverture continue du réseau 5G, à la construction de centres de données, etc., et à la promotion par l’État de l’intégration d’applications telles que la consommation numérique et la large bande Gigabit, la demande potentielle de fibres optiques et de câbles devrait augmenter progressivement. Avec la croissance de la demande causée par le développement de nouvelles entreprises telles que la construction 5G à l’extérieur de la Chine, « double Gigabit » et le Centre de données, les fondamentaux de l’industrie des fibres optiques et des câbles se réchauffent progressivement. En tant que première entreprise dans ce domaine, les activités de communication optique de l’entreprise devraient continuer à bénéficier.
Secteur de l’énergie: l’entreprise possède les avantages les plus complets de la chaîne industrielle de produits de transport et de distribution d’électricité dans l’industrie et participe activement à la construction de réseaux UHV et intelligents. Dans le cadre de la stratégie nationale « Carbon Peak, Carbon neutralization », l’augmentation constante des investissements dans le réseau électrique ouvre des possibilités de croissance structurelle. L’entreprise répond activement à la stratégie nationale « Carbon Peak, Carbon neutralization », développe des produits de transport et de distribution d’énergie de haute performance et de haute technologie axés sur les économies d’énergie, la protection de l’environnement, la sécurité et la fiabilité, fournit des solutions système pour l’Internet intelligent des objets énergétiques, maintient un niveau de pointe dans la technologie des produits de transport d’énergie et devient le principal fournisseur de routes importantes et de projets d’ingénierie clés. Dans le domaine du réseau de distribution, avec le développement rapide de la transformation du réseau urbain et rural, il est devenu un intégrateur de système qui intègre la conception et la construction de produits tels que les câbles électriques, les transformateurs et les accessoires, etc. Il a remporté plusieurs fois l’appel d’offres pour le projet UHV du réseau national de distribution d’électricité, avec des conducteurs spéciaux de conducteurs ordinaires et OPGW en tête de liste et des câbles électriques, des conducteurs isolés aériens et d’autres produits occupant la première place sur le marché dans le domaine du réseau de distribution d’électricité. On s’attend à ce qu’à l’avenir, le pays bénéficie directement du développement du transport d’électricité.
Une dépréciation importante est accumulée et les risques liés aux activités de communication haut de gamme sont entièrement libérés, et la période de croissance est légère.
Selon les prévisions de rendement de la compagnie du 26 janvier 2022, la valeur médiane du bénéfice net attribuable à la société mère en 2021 est estimée à 125 millions de RMB, en baisse de 94,5% d’une année sur l’autre; La valeur médiane du bénéfice net attribuable à la mère après déduction des bénéfices non attribuables est estimée à 600 millions de RMB, en baisse de 97,1% d’une année sur l’autre. La réduction anticipée des résultats de la société est principalement due à l’exécution anormale de certains contrats liés aux activités de communication haut de gamme, à la perte de valeur importante accumulée sur les comptes débiteurs, les autres comptes débiteurs et les stocks liés aux activités de communication haut de gamme, et au bénéfice net attribuable aux actionnaires de la Société cotée en 2021 est de – 30232145 millions de RMB. La valeur comptable des actifs liés aux activités de communication haut de gamme après retrait est de 15 600 RMB. Nous croyons que les risques liés aux activités de communication haut de gamme ont été libérés et que les facteurs de suppression à court terme ont été éliminés. En tant que leader du câble sous – Marin, l’entreprise devrait bénéficier du développement de l’industrie du vent sous – marin.
Prévision des bénéfices et notation des investissements
En tant que chef de file de l’énergie éolienne en mer, l’entreprise profitera de la croissance à long terme de l’industrie de l’énergie éolienne en mer, tandis que les nouvelles activités énergétiques se développeront progressivement, ce qui devrait ouvrir une nouvelle courbe de croissance de l’entreprise. Le bénéfice net attribuable à la société de 2021 à 2023 est estimé à 125 millions de RMB, 3 758 millions de RMB et 4 318 millions de RMB respectivement. Le prix de clôture actuel correspond à PE 472,03 fois, 15,71 fois et 13,67 fois respectivement, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Facteurs de risque
Le risque que les activités maritimes ne se développent pas comme prévu; Risque de fluctuation des prix des matières premières; Propagation répétée de l’épidémie de covid – 19
