Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Événement: la société a publié l’annonce des données d’exploitation de janvier à février 2022 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 630 millions de RMB de janvier à février 2022, en hausse d’environ 30%; La société mère a réalisé un bénéfice net de 600 millions de RMB, en hausse d’environ 35% par rapport à l’année précédente. La dynamique des ventes de l’entreprise s’est améliorée et a atteint une croissance stable en janvier – février.
Commentaires:
Le développement de haute qualité entraîne une forte augmentation des performances et une forte dynamique de croissance de l’entreprise. D’une part, l’entreprise adopte la stratégie des grands produits pour créer de nombreux produits uniques de haute qualité, tels que l’essence à double résistance, l’essence de rubis, l’écran solaire à sensation de plume, etc., et réalise progressivement l’extension d’un seul produit à une série de produits. L’avantage de la recherche et du développement aide l’entreprise à améliorer progressivement sa matrice de produits. D’autre part, l’entreprise s’adapte activement à la réforme des canaux et, sur la base du modèle traditionnel en ligne, prend l’initiative d’entrer dans la sector – forme de secousses vocales, avec un avantage de départ fort et de construire le moteur de base de la croissance des revenus. Grâce à la stratégie des grands produits de l’entreprise et à la Force continue de nouveaux canaux, tels que le jiaoyin, l’énergie potentielle de la marque a augmenté régulièrement, ce qui a entraîné une croissance rapide des revenus. En outre, l’entreprise a activement mis en place la nouvelle marque Caitang, construit la deuxième courbe de croissance, la stratégie multi – marques progresse régulièrement, les perspectives de croissance à long terme sont prévisibles.
Les avantages de la vente directe en ligne continuent de se renforcer et les nouveaux canaux génèrent des revenus supplémentaires. La tendance nationale de l’industrie cosmétique se poursuit et l’entreprise est reconnue par les consommateurs en tant que représentant de haute qualité. Au cours de l’activité du 8 mars 2022, toutes les marques de l’entreprise ont continué à se développer en ligne, réalisant avec succès l’expansion de nombreux canaux émergents, de la sector – forme unique tmall à la sector – forme zither Sound, conduisant toutes les marques à ouvrir continuellement le plafond. Selon les données publiées sur le site officiel, la marque principale Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) tmall Official flagship store GMV a augmenté de plus de 200% au cours de la période d’activité du 8 mars, tandis que la sector – forme de secousses vocales GMV a augmenté de plus de 100% au cours de La même période, se classant au premier rang parmi les produits nationaux de beauté tmall et les produits nationaux de soins de la peau de JD; La Sous – marque Caitang GMV a augmenté de plus de 400% d’une année sur l’autre et a dépassé le GMV à temps plein de la même période l’an dernier en 40 minutes. L’entreprise maintient sa position de chef de file dans l’industrie grâce à ses avantages de premier plan dans les canaux en ligne tels que tmall et jiaoyin, à sa stratégie de produits de base différenciée et à son auto – diffusion efficace, ce qui stimule davantage l’augmentation des revenus en ligne de l’entreprise.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous sommes optimistes quant à la mise à niveau de la marque principale, au développement de nouveaux canaux et au développement de marques multiples de l’entreprise, et nous maintenons la prévision EPS de l’entreprise de 2021 à 2023 à 2,91 / 3,71 / 4,78 yuan RMB. Actuellement, le cours des Actions correspond à 45,07 fois PE en 22 ans. À l’avenir, il y a un grand espace de croissance pour les principaux produits cosmétiques nationaux et nous maintenons la notation « buy ».
Facteurs de risque: l’intensification de la concurrence entre les marques a entraîné une extension inattendue des nouveaux canaux Multi – marques; L’augmentation du coût du trafic en ligne a une incidence sur le risque de marge bénéficiaire; Le ralentissement du boom industriel risque de ralentir la croissance des revenus.
