Kingsemi Co.Ltd(688037) ( Kingsemi Co.Ltd(688037) )
En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 830 millions de RMB, en hausse de 152% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 77,35 millions de RMB, en hausse de 58% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le chiffre d’affaires d’exploitation de 2021q4 de la compagnie s’élevait à 280 millions de RMB, soit un nouveau sommet historique et une augmentation de 43% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère était de 24,26 millions de RMB, en hausse de 35% par rapport à l’année précédente. À la fin de 2021, la compagnie avait un passif contractuel de 350 millions de RMB, en hausse de 23% par rapport à l’année précédente. Les stocks de la société ont atteint 930 millions, en hausse de 190 millions par rapport à la fin de l’année dernière, avec environ 300 millions de marchandises en stock.
Réaliser continuellement l’itération des produits et les progrès technologiques. En 2021, l’entreprise a investi 900 millions de RMB dans la recherche et le développement, a continué de promouvoir l’amélioration de la technologie des produits et a réalisé des progrès substantiels dans la recherche et le développement de pièces de base, de technologies unitaires et de produits de machines complètes. L’entreprise a fait des progrès dans de nombreuses technologies de 28 nm et plus et dans la structure de haute capacité, et a réalisé le remplacement domestique de nombreuses pièces de base. En outre, l’équipement de nettoyage physique de la voie avant de l’entreprise a atteint un niveau international avancé et a été remplacé avec succès au pays.
L’équipement frontal couvre les clients de la logique, du stockage et de la puissance, et chaque ligne de produits ouvre progressivement l’espace de remplacement. L’équipement hors ligne précédent de l’entreprise a été vendu en vrac, l’équipement en ligne I a réussi la vérification de certains clients et est entré dans la phase de production et de vente en série, l’équipement KrF a réussi l’acceptation ATP du client, et l’espace de remplacement domestique devrait être largement ouvert. La compétitivité des produits spinsscrubber de l’entreprise s’est continuellement améliorée et, en 2021, elle a obtenu des commandes répétées par lots de Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981)
De nouvelles capacités ont été libérées et les goulets d’étranglement ont été considérablement ouverts. Sur la base de l’usine de feiyun, la compagnie a ouvert une nouvelle usine de caiyun Road à la fin de 2021, augmentant considérablement l’espace de l’usine et augmentant considérablement la valeur maximale de la production en 2022. L’entreprise augmentera et accélérera la construction de Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848) plant area et de la phase II de caiyun Road afin de jeter les bases de la capacité de production pour la croissance ultérieure, et d’approfondir la mise en page des technologies KrF et arfi afin d’améliorer la compétitivité de l’entreprise.
L’équipement de la voie avant des semi – conducteurs est élastique et sa performance augmente rapidement. Le développement de l’adhésif à la main est plein, de nouvelles entrées de capacité augmentent considérablement l’élasticité de la capacité. Les équipements de première ligne i – line et KrF ont été validés successivement et l’itération s’est déroulée sans heurt. Débit continu du nettoyage physique du passage avant. À long terme, le volume accéléré de substitution domestique, l’entreprise est la cible rare de la piste de développement de revêtement de caoutchouc de première ligne, un bon modèle, une forte croissance. On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 soit respectivement de 145, 187 et 272 millions de RMB, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux attentes et le développement de nouveaux marchés est inférieur aux attentes.
