Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Événement: la compagnie a publié l'annonce d'une augmentation anticipée des résultats en 2021 et prévoit réaliser un chiffre d'affaires d'exploitation de 66,2 milliards de RMB en 2021, en hausse d'environ 15% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait atteindre 23,35 milliards de RMB, en hausse d'environ 17% d'une année sur l'autre. Parmi eux, le 21q4 devrait réaliser un chiffre d'affaires d'exploitation de 16,5 milliards de RMB, en hausse d'environ 11% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait atteindre 6,02 milliards de RMB, en hausse d'environ 11% d'une année sur l'autre.
21q4 performance stable, 21 ans de fermeture stable. Selon l'annonce de l'augmentation anticipée des résultats, la compagnie prévoit réaliser un chiffre d'affaires d'exploitation de 16,5 milliards de RMB au 21q4, en hausse d'environ 11% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 6,02 milliards de RMB, en hausse d'environ 11% par rapport à l'année précédente, et le bénéfice net attribuable à la société mère a été essentiellement stable par rapport au 21q3 de l'année précédente. Le chiffre d'affaires annuel prévu pour 2021 est de 66,2 milliards de RMB, en hausse d'environ 15% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net de la société mère est de 23,35 milliards de RMB, en hausse d'environ 17,0% d'une année sur l'autre. La société a fermé ses portes régulièrement en 2021.
Le prix de 1000 yuans avec la force de la marque reste, la réforme des canaux continue de progresser. Du point de vue des produits, 1) la force de la marque de l'entreprise dans la ceinture de prix de 1000 yuans est restée, ce qui est un soutien solide pour la performance stable de l'entreprise. Dans le contexte de la récurrence de l'épidémie et de la faiblesse relative de la consommation, la demande d'alcool haut de gamme est forte et la force de la marque de l'entreprise dans la zone de prix de 1000 yuans reste forte. Bien que les prix des produits de l'entreprise aient augmenté au cours des 21 dernières années, bien que les bénéfices des canaux aient été sous pression à court terme, les prêts des canaux et la préparation des marchandises ont été promus normalement au cours du Festival de printemps, et les ventes dynamiques sont demeurées stables. Selon la rétroaction de Channel, à l'heure actuelle Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 22 ans classique Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Du côté de la chaîne, l'entreprise a récemment terminé le changement de personnel, la stratégie de 22 ans met davantage l'accent sur la culture des consommateurs et la construction de la marque, tout en continuant à promouvoir la construction numérique et la gestion fine de la chaîne, l'efficacité de la chaîne de l'entreprise devrait être améliorée.
Conseils en matière d'investissement: en raison des préoccupations de la direction au sujet du changement de direction et du taux d'augmentation plus faible que prévu du prix de gros de cinq ans, le prix des actions de la société a été ajusté. Actuellement, la société correspond à 23 xpe sur 22 ans, et la Sous - évaluation est évidente. Compte tenu de l'amélioration à long terme de la marque de l'entreprise et du volume de la bande de prix de 1000 yuans, les attentes de performance de l'entreprise et la correction de l'évaluation sont optimistes. Selon les prévisions de rendement de la compagnie, nous ajustons légèrement les prévisions de bénéfices de la compagnie: le revenu d'exploitation de 2021 - 2023 est de 661,09 / 755,01 / 85341 milliards de RMB, en hausse de 15,3% / 14,2% / 13,0% d'une année sur l'autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 233,46 / 270,40 / 30964 milliards de RMB, en hausse de 17,0% / 15,8% / 14,5% par rapport à l'année précédente. Le SPE correspondant est de 6,01 / 6,97 / 7,98 RMB, et la cote « buy - A » de la compagnie est maintenue.
Indice de risque: récurrence des épidémies locales; L'évolution des prix a été plus lente que prévu; La promotion de nouveaux produits n'a pas répondu aux attentes; Les fondamentaux économiques influent sur la consommation d'alcool: problèmes de sécurité alimentaire, etc.
