Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) ( Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) )
Événement: Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 261 millions de RMB, soit + 53,05% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 222 millions de RMB, soit + 54,85% d’une année sur l’autre. La demande d’équipement d’emballage augmente dans les industries du lait et des aliments de loisir en aval, ce qui améliore la compétitivité du marché des produits de base de l’entreprise, ce qui entraîne une augmentation des revenus et des marges bénéficiaires de l’entreprise.
La part des ventes de lignes de production d’emballages intelligents a encore augmenté: en 2021, les lignes de production d’emballages intelligents de l’entreprise ont réalisé un chiffre d’affaires de 1,04 milliard de RMB, en hausse de 44,2% d’une année sur l’autre, Représentant 38,6% du chiffre d’affaires total; La marge brute était de 34,4%, en hausse de 0,8 point de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. Le chiffre d’affaires de l’équipement autonome standard a atteint 1,07 milliard de RMB, en hausse de 31,5% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 29,7%, en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. La diversité des groupes de clients en aval de l’entreprise, la stabilité et la qualité des ressources des clients, la formation d’une forte influence sur le marché et l’effet de marque, les deux secteurs d’activité ont réalisé une croissance relativement élevée en 2021. Grâce à la forte croissance de la consommation d’aliments liquides en Chine, la dépendance à l’égard de l’équipement d’emballage à grande vitesse, intelligent et flexible s’est accrue. Entre – temps, l’entreprise saisit l’occasion de remplacer les importations sur le marché chinois de l’équipement d’emballage haut de gamme, et la proportion des ventes de lignes de production d’emballage intelligentes augmente d’année en année, ce qui améliore le niveau global de profit de l’entreprise.
Extension endogène, amélioration de la gamme de produits d’équipement d’emballage liquide: l’entreprise a fait de nombreuses acquisitions en 2021 et a continué d’étendre la gamme de produits d’équipement d’emballage liquide. Acquisition de Zhejiang Longwen Precision, extension des produits à l’équipement de fabrication de boîtes d’emballage métalliques; Augmenter le capital pour contrôler Hunan Boya intelligent, compléter l’équipement automatique de brassage dans la ligne de production d’emballage intelligent de liqueur; Intention d’acquérir 70% des actions de Langfang baiguan packaging et d’étendre la gamme de produits de l’entreprise dans la ligne de production d’emballages intelligents de boissons gazeuses, d’eau et d’autres boissons. Entre – temps, nous continuerons d’investir dans la recherche et le développement afin d’améliorer le système de remplissage aseptique utilisé dans différents segments du marché des produits laitiers et des boissons. Optimiser la technologie d’application de l’industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) . En 2021, les d épenses consacrées à la R & D se sont élevées à 164 millions de RMB, en hausse de 36,7% d’une année sur l’autre, et le taux de dépenses de R & D a atteint 6,1%. Avec l’amélioration progressive de la distribution de l’entreprise dans l’industrie des équipements d’emballage liquide, l’écart de revenus entre l’entreprise et ses homologues chinois augmente et l’écart entre l’entreprise et ses concurrents étrangers diminue.
Suggestion d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 360 / 4,80 / 617 millions de RMB respectivement de 2022 à 2024, et le prix actuel des actions est 18 / 13 / 10 fois PE. La substitution d’équipements d’emballage haut de gamme à l’importation libérera une demande énorme. L’entreprise est le chef de file de l’équipement d’emballage Intelligent en Chine et maintient le taux de croissance à un niveau de pointe dans l’industrie. La part de marché devrait continuer à augmenter et la cote de « surpoids» devrait être maintenue.
Indice de risque: risque de fluctuation importante des prix des matières premières; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché et d’une baisse de la marge brute; Risque que les épidémies à l’étranger aient des répercussions répétées sur les activités d’exportation.
