Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Événements
Le 9 mars, l'entreprise a publié les données d'exploitation de janvier à février 2022. Au cours de la période, les ventes globales du marché ont été bonnes, et les produits de moyenne et de haut de gamme tels que la série Qinghua Fenjiu ont connu une forte croissance; Au cours de la période comptable initiale, le chiffre d'affaires total a dépassé 7,4 milliards de RMB, soit une augmentation de plus de 35%; Le bénéfice net pour la mère a dépassé 2,7 milliards de RMB, en hausse de plus de 50%.
Analyse des opérations
Les données d'exploitation de janvier à février étaient conformes aux attentes et la renaissance de la fleur bleue et blanche a eu lieu à ce moment - là. Selon l'annonce, le taux d'intérêt net de l'entreprise a continué de s'améliorer de janvier à février, et nous prévoyons que la série Blue Blossom connaîtra une croissance d'environ 50% + au cours de la période, le taux de croissance de old white Fen + Panama sera d'environ 35% +, et le taux de croissance de bofen sera contrôlé. La vitesse d'optimisation de la structure des produits de l'ensemble de l'entreprise s'est accélérée, l'orientation claire du développement moyen et haut de gamme, la rétroaction au profit a montré une croissance super élastique, et a réalisé avec succès l'ouverture du Festival de printemps. Mais même avec l'augmentation du volume de la série Blue Blossom, les prix se sont stabilisés. À l'heure actuelle, le prix de l'édition qing20 est d'environ 370 ~ 380 yuans, et le prix de l'édition qing30 Renewal est d'environ 860 yuans, ce qui confirme l'amélioration de la connaissance des consommateurs de la force de la marque de l'entreprise et indique également que le contrôle des canaux de l'entreprise est efficace. En ce qui concerne les stocks, les stocks de bofen et de Blue Blossom 20 Channel sont restés globalement bénins.
Avec la promotion continue de la nationalisation, l'entreprise est toujours une cible de différenciation très flexible. À l'heure actuelle, l'entreprise continue d'approfondir la répartition du marché « 1357 + 10 ». Nous prévoyons que le processus d'optimisation de la structure bleue et blanche dans la province sera plus rapide que celui à l'extérieur de la province. La région de la Chine de l'Est et de la Chine du Sud a d'abord réalisé l'importation de parfums et de saveurs par l'intermédiaire du magasin fen. À l'heure actuelle, le taux de croissance est relativement rapide dans la province, et l'optimisation de la structure des produits du marché incrémental subséquent apparaîtra progressivement à l'apparence. En outre, l'entreprise a également ajusté les coûts des canaux, augmenté le soutien à la série Blue blossom et le marketing d'événements sur le marché extérieur de la province, ce qui a permis à Blue Blossom d'augmenter considérablement. Dans l'ensemble, nous pensons qu'après l'entrée en fonction du Président Yuan, l'entreprise s'est développée à un rythme sain et rapide dans de nombreux aspects tels que les canaux, le marché et les produits.
Prévisions de bénéfices et propositions d'investissement
Nous prévoyons que le chiffre d'affaires de la compagnie augmentera de 44% / 33% / 27% au cours de la période de 21 à 23 ans, ce qui correspond à un chiffre d'affaires de 201 / 267 / 33,9 milliards de RMB; Le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la mère était de 79% / 42% / 33%, ce qui correspond au bénéfice net attribuable à la mère de 55 / 78 / 10,3 milliards de RMB; EPS est respectivement de 4,52 / 6,40 / 8,48 Yuan, et le cours actuel des actions correspond à PE 61 / 43 / 32 fois. En tant que chef de file du parfum, l'entreprise espère libérer l'énergie potentielle de la marque, et la nationalisation a également beaucoup à faire pour maintenir la cote d'achat.
Conseils sur les risques
Risque récurrent d'éclosion, risque national inférieur aux prévisions, risque macroéconomique à la baisse, problèmes de sécurité alimentaire.
