Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ( Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s’est élevé à 481 millions de RMB, en hausse de 25,64% d’une année sur l’autre. À la fin de février 2022, l’actif total de la société était de 266,5 milliards de RMB, en hausse de 8,07% par rapport au début de l’année; Le prêt total s’élève à 172,3 milliards de RMB, en hausse de 5,80% par rapport au début de l’année; Les dépôts totaux se sont élevés à 204,2 milliards de RMB, en hausse de 11,56% par rapport au début de l’année. Le taux des prêts non productifs était de 0,81% et le taux de couverture des provisions était de 520,98%.
Points clés à l’appui des notations
Résultats remarquables, forte demande régionale de crédit, taux de non – performance inchangé par rapport à la fin de 2021
En janvier, la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021, les revenus et le bénéfice net ont augmenté respectivement de 16,27% et 21,13% d’une année sur l’autre, et les résultats de janvier à février 2022 ont été remarquables. Nous croyons qu’une forte augmentation des résultats a bénéficié d’une meilleure demande de crédit dans la région et d’une compétitivité exceptionnelle des entreprises sur le marché. Les actifs / prêts à la fin de février ont augmenté respectivement de 8,07% et 5,80% par rapport au début de l’année et de 16,1% et 23,5% par rapport à la fin de mars 2021. Les dépôts de la société ont augmenté de 11,56% par rapport au début de l’année, avec une excellente croissance des dépôts.
Le taux de prêts non productifs de la société à la fin de février était de 0,81%, inchangé par rapport à la fin de 2021; Le taux de couverture des provisions est de 520,98%, soit une baisse de 11 points de pourcentage par rapport à la fin de 2021, soit il reste au premier rang des banques cotées, de sorte que davantage de données doivent encore être divulguées pour le calcul de la production non performante.
Envoyer des signaux positifs pour aider à stimuler le sentiment du marché
Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Récemment, le marché chinois a été fortement ajusté en raison du conflit russo – ukrainien, des sanctions financières américaines et européennes et des fluctuations du marché d’outre – mer. Pour la première fois aujourd’hui, un certain nombre de grandes entreprises publient des données d’exploitation mensuelles qui, selon nous, contribuent à stimuler le sentiment du marché.
Conseils en matière d’investissement
Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Le chiffre d’affaires et les bénéfices de la société ont fortement augmenté au cours des deux derniers mois, ce qui a entraîné une forte demande régionale de crédit; Le taux de non – conformité est resté le même qu’en 2021 et la couverture des provisions est restée élevée. Nous continuons d’être optimistes quant à la mise à niveau stratégique des petites et microentreprises de l’entreprise et nous espérons que les résultats continueront de croître rapidement. L’entreprise dans notre portefeuille de recommandation de base, a réaffirmé la bonne, la recommandation clé.
Évaluation
Augmenter le SPE de la société en 2021 / 2022 à 0,80 / 0,97 Yuan (à l’origine 0,78 / 0,90 Yuan). Actuellement, le taux net du marché correspondant au cours des actions est de 1,01x / 0,93x. La société est optimiste quant à la mise à niveau de la stratégie de micro et de petite entreprise de la société et donne une note d’augmentation de participation.
Principaux risques liés à la notation:
Le ralentissement économique a dépassé les attentes; La qualité des actifs s’est détériorée plus que prévu.
