Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) ( Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) )
Événement: le 8 mars, sensortower a publié le classement top 30 des revenus des éditeurs de jeux mobiles chinois dans le monde entier AppStore & Google Play pour février 2022, et le classement 20 de l’interaction spot, qui est le nouveau venu sur la liste.
Les deux principaux jeux attirent l’attention sur la performance de l’eau courante à l’étranger: à partir de 2h21, l’eau courante à l’étranger de Family Farm Adventure Fifi a augmenté rapidement et est devenue la simulation de voyage la plus rentable à l’heure actuelle; 21.8 les revenus de Valor Legends, un jeu de RPG publié en Europe et aux États – Unis, ont également augmenté rapidement. Selon sensortower, Valor Legends a atteint un chiffre d’affaires d’un million de dollars en février et s’est classé parmi les meilleurs vendeurs de jeux iOS aux États – Unis, top 80.
Le numéro d’édition de la Chine n’a pas encore ét é déterminé, et les activités à l’étranger ont connu une croissance déterministe: les activités à l’étranger de l’entreprise se sont développées de façon équilibrée. Jusqu’à 1h21, les revenus des jeux interactifs à l’étranger représentaient près de 40% des revenus totaux des jeux. Au cours des deux dernières années, l’investissement dans la R & D de Spot a augmenté. En 2022, l’interaction de SPOT couvrira de nombreuses catégories telles que les stratégies, les cartes, les loisirs, les jeux, etc. un produit slg devrait atteindre au moins 10 millions de dollars par mois et être mis en ligne à l’étranger. Le numéro d’édition du jeu chinois n’a pas été publié depuis sa publication en juillet 21. Le marché craint que l’eau des anciens jeux ne glisse naturellement et qu’il n’y ait pas de nouveau tour pour remplacer la croissance. Nous croyons qu’avec une excellente performance à l’étranger et une réserve abondante de pipeline, les activités à l’étranger devraient être un relais pour la croissance de la performance.
Prévision des bénéfices et suggestion d’investissement: le SPE prévu pour 21 – 23 ans est de 0,43 Yuan, 0,54 yuan et 0,67 Yuan respectivement, et le bénéfice net attribuable à la mère maintiendra un taux de croissance composé de 15,84% au cours des trois prochaines années. Récemment, l’évaluation du marché a diminué en raison de perturbations externes. Nous pensons que l’entreprise a une forte certitude de performance + position de Leader + recouvrement de l’évaluation du secteur, et peut continuer à donner à l’entreprise 20 fois PE, correspondant au prix cible de 10,8 Yuan, et maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: l’appétit pour le risque de marché continue de baisser en raison des risques politiques et politiques à l’étranger en Chine, la surveillance de l’industrie du jeu a dépassé les attentes, la performance en ligne des nouveaux voyages n’a pas été aussi bonne que prévu, et le flux des anciens jeux a chuté plus que prévu.
