Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Selon la comptabilité préliminaire, de janvier à février 2022, la compagnie prévoit réaliser un chiffre d'affaires total de plus de 7,4 milliards de RMB, en hausse de plus de 35% par rapport à l'année précédente; On s'attend à ce que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée dépasse 2,7 milliards de RMB et que le taux de croissance annuel dépasse 50%.
Points clés à l'appui des notations
De janvier à février 2022, le chiffre d'affaires a augmenté de plus de 35% et le bénéfice net a augmenté de 50%, ce qui a maintenu l'élan de croissance rapide et a continué de dominer l'industrie de l'alcool. En ce qui concerne les produits, l'annonce fait état d'une forte augmentation des produits de moyenne et de haute qualité tels que la série Qinghua Fenjiu. Nous jugeons qu'en raison de l'énergie potentielle de la marque est très bonne, en 2022, l'entreprise a augmenté la proportion de tâches des distributeurs de produits bleu et blanc, qing30 et qing20 ont réalisé une croissance rapide. Selon l'information du Congrès du personnel de Fenjiu, en 2021, le marché de Fenjiu billion Yuan est passé à 22, le nombre de distributeurs à l'extérieur de la province a augmenté de 30,5% d'une année sur l'autre, et le nombre de terminaux contrôlables a augmenté à 1,05 million. On s'attend à ce que Le marché à l'extérieur de la province continue de bénéficier de l'expansion des canaux en 2022, et la nationalisation sera fortement encouragée, et le marché au sud de la rivière Yangtze réalisera une percée. En raison de la bonne exécution du plan au cours des trois premiers trimestres de 21 ans, le rythme de comptabilisation des recettes au quatrième trimestre est lent. Toutefois, la demande finale a maintenu une forte tendance à la croissance. À la fin de 2021, le marché était en bon état et les stocks étaient à un niveau historiquement bas, ce qui a contribué à une forte croissance au premier trimestre de 22 ans. Le taux de croissance des bénéfices de janvier à février est plus élevé que celui des revenus, ce qui peut être lié à l'augmentation de la proportion de la série Blue Blossom.
Stratégiquement bon Fenjiu, le rappel est l'occasion de mettre en page. Au cours des cinq dernières années, Fenjiu a réussi à obtenir des prix de produits complètement différents de 50 yuans et 500 yuans, ce qui est rare dans l'histoire du développement de l'alcool. Dans le même temps, parmi les principaux produits des vins célèbres secondaires haut de gamme, qing30 est une variété rare qui peut doubler le prix du lot. Ces deux événements ont confirmé la forte force de marque de Fenjiu. Il faut s'attendre à l'avenir, que ce soit la disposition de la ceinture de prix de 1000 yuans ou l'industrie de la santé de bambou Leaf qingda. Selon l'information du Congrès des travailleurs, le nouveau Président résume systématiquement les réalisations de l'entreprise en 2021, analyse les défis et les lacunes du développement de l'entreprise et propose des idées de développement pour 2022. Nous pensons que le nouveau Président du Conseil d'administration a un excellent curriculum vitae et de l'expérience, et que la nouvelle équipe peut rapidement achever le rodage, poursuivre la direction de la réforme et continuer à avancer rapidement.
Évaluation
On estime que le SPE sera de 4,42, 6,18 et 8,11 RMB en 2021 - 2023, en hausse de 75%, 40% et 31% d'une année sur l'autre, et que la cote d'achat sera maintenue.
Principaux risques liés à la notation
L'inventaire des canaux a dépassé les attentes. La demande intérieure de la province est influencée par l'économie houillère.
