Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) ( Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) )
Aperçu de l'événement
Le 9 mars 2022, Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) a publié l'annonce du rapport Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 1 819 millions de RMB, en hausse de 39,9% d'une année sur l'autre, dépassant nos attentes antérieures. En outre, le 3 septembre 2021, Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) Si l'on tient compte de la consolidation de Pegasus Zhike en 2021, le revenu total d'exploitation et le bénéfice net attribuable à la société mère après ajustement rétroactif en 2021 augmenteront respectivement de 15,01% et 35,92% selon les mêmes critères que ceux indiqués dans le rapport rapide sur le rendement.
La tendance à la consolidation et à la modernisation de l'industrie sidérurgique stimule fortement la croissance de l'entreprise
La réorganisation et l'intégration des entreprises centrales dans le domaine de l'acier offrent de grandes possibilités à Baoxin. Le 19 janvier, le Bureau a tenu une conférence de presse sur le fonctionnement économique des entreprises centrales en 2021. Peng huagang, Secrétaire général de la SASAC du Conseil d'État et porte - parole de la presse, a déclaré qu'en 2021, Ansteel restructurera Benxi Steel et Baowu restructurera Taiyuan Steel et d'autres projets ont été mis en œuvre avec succès. À l'avenir, la restructuration et l'intégration de l'acier et d'autres domaines seront progressivement promues. Selon la politique d'intégration de l'industrie sidérurgique du Conseil d'État, d'ici 2025, 60 à 70% de l'industrie sidérurgique chinoise sera concentrée dans une dizaine d'entreprises du Groupe. Selon les données du Ministère de l'industrie et des technologies de l'information, la part de l'industrie sidérurgique dans le cr10 n'était que de 39,38% en 2020, de sorte que la concentration de l'industrie a presque doublé. L'amélioration continue de la demande et de la capacité de paiement de la mise à niveau et de la transformation de l'information, de l'intelligence et de la transparence unifiées a créé des possibilités historiques pour l'entreprise.
L'ajustement de la limite de classification des opérations entre apparentés indique une forte demande en aval de la société. Le 22 janvier, Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) Nous croyons que Baowu Group a accéléré l’intégration des fusions et acquisitions et la fabrication intelligente, ce qui a entraîné une forte demande de commandes, ce qui a entraîné une forte augmentation des revenus des parties liées de la société au cours des dernières années. Selon l’annonce de la société, les revenus des transactions liées de Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) en 2020 s’élevaient à 3781 milliards de RMB, en hausse de 27,18% d’une année sur l’autre, avec un taux de croissance On s'attend à ce que la part des revenus des opérations entre apparentés dans les revenus demeure élevée au cours des trois à cinq prochaines années.
Les logiciels industriels et l'Internet industriel aident les entreprises sidérurgiques à améliorer la qualité, à réduire les coûts et à accroître l'efficacité. Grâce au système mes et à d'autres logiciels industriels de contrôle de la production, les entreprises sidérurgiques peuvent utiliser des algorithmes pour combiner les données en temps réel sur les produits en production et en stock, guider les fournisseurs et la gestion des stocks, et former des fonctions avancées d'ordonnancement de la production, telles que l'automatisation, La classification et le temps réel complet, autour des commandes de produits, afin d'améliorer l'utilisation de la capacité. Grâce au système ERP et à d'autres logiciels industriels de gestion d'entreprise, les entreprises sidérurgiques peuvent réaliser l'intégration de l'information sur le flux de matières (logistique) et de l'information financière sur le capital (flux de capitaux), aider les entreprises à améliorer le niveau d'exploitation du capital, à établir une chaîne d'approvisionnement efficace, à optimiser les stocks, à réduire les coûts et à améliorer le niveau de service à la clientèle, et améliorer considérablement l'efficacité opérationnelle des entreprises. L'Internet industriel permettra d'accéder à des équipements d'automatisation et à des ressources d'information hautement numérisés, de promouvoir les entreprises sidérurgiques dans la construction d'un système d'interfonctionnement et de fusion « Multi - espace » avec « un siège et plusieurs bases » et d'améliorer efficacement la capacité de coordination après la réorganisation et l'intégration.
L'excédent du bénéfice net attribuable à la société mère sur les attentes découle de l'évolution de la structure des activités et de l'augmentation de la marge brute.
Le bénéfice net de Baoxin Soft a augmenté de 39,9% d’une année sur l’autre en 2021, ce qui a dépassé les attentes. Nous croyons que le changement de structure d’entreprise a entraîné une augmentation de la marge bénéficiaire brute. Selon le rapport trimestriel 2021 de la société, le développement des affaires et l’amélioration de la demande de fabrication intelligente du Groupe Baowu au cours des dernières années ont entraîné une augmentation des revenus d’automatisation, d’informatisation et de services en nuage avec une marge bénéficiaire brute plus élevée de la société. En outre, les changements apportés à la politique d’addition et de déduction des d épenses de R & D ont entraîné une baisse des charges d’impôt sur le revenu d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une augmentation des bénéfices nets de la société.
Conseils en matière d'investissement
Nous prévoyons que la compagnie réalisera un bénéfice d'exploitation de 117,59 / 147,36 / 18 616 milliards de RMB et un bénéfice net de 18,19 / 22,86 / 2 933 milliards de RMB en 2021 / 22 / 23. Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) Maintenir la cote d'investissement de buy - a à 60 RMB sur 6 mois, ce qui équivaut à 40 fois le rapport dynamique P / e en 2022.
Conseils sur les risques: la construction de l'armoire IDC, le taux d'étagère et la demande future sont inférieurs aux attentes; La sector - forme Internet industrielle n'a pas progressé comme prévu.
