Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Aperçu de l'événement
La compagnie a publié des rapports d'exploitation Express et prévoit réaliser un chiffre d'affaires total d'exploitation de plus de 7,4 milliards de RMB en janvier - février 2022, soit plus de 35% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être supérieur à 2,7 milliards de RMB, soit plus de 50% d'une année sur l'autre. L'excellente performance de Fenjiu est principalement due à la forte croissance des produits haut de gamme tels que la série Qinghua Fenjiu.
Jugement analytique:
Multi - prix avec la Force continue du produit et l'optimisation continue de la structure du produit
Selon l'inversion des données, de janvier à février 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires total de 5481 milliards de RMB et un bénéfice net de 1,8 milliard de RMB pour la société mère. Du point de vue de la structure du produit, bofen en dessous du prix de 100 yuans est toujours irrésistible, tandis que les produits Blue Blossom ont pris forme à l'intérieur et à l'extérieur de la province. Après le lancement de la version Renaissance, l'entreprise s'est concentrée sur le prix de 1000 yuans stratégiquement et a rapidement lancé le moulage de haut niveau de la marque. En même temps que les produits à prix élevé progressent rapidement, les produits de taille de Fenjiu old baifen, Panama ont également commencé à avoir une certaine performance sur le marché extérieur de la province, le suivi mérite d'être attendu.
La proportion de l'extérieur de la province dépasse celle de l'intérieur de la province, et la stratégie nationale a donné des résultats préliminaires.
Du point de vue de la structure régionale, le volume du marché du Shanxi et du Shanxi périphérique (Beijing, Hebei, Shandong, Mongolie intérieure et nord du Henan) augmente régulièrement. La stabilité du marché des grandes bases jette de bonnes bases pour la nationalisation de Fenjiu, tandis que la base de la Chine de l'Est et du Sud est plus petite au cours des premières années. Au cours des deux dernières années, avec la reconnaissance progressive du marché de la catégorie de parfum, il a réalisé un grand bond en avant dans le développement. À l'heure actuelle, la part du marché à l'extérieur de la province a dépassé régulièrement celle du marché à l'intérieur de la province.
Renforcer le positionnement haut de gamme et une stratégie de marque claire
Au cours des dernières années, le marché chinois de la consommation a progressivement approfondi sa connaissance de la catégorie, de la marque et de la qualité, et les compétences internes profondes de Fenjiu sont étroitement liées à cette tendance. Par conséquent, au niveau du marketing, Fenjiu a renforcé son positionnement de marque haut de gamme de « l’âme de l’alcool Chinois», mis en évidence la longue planche, et a encore renforcé sa capacité organisationnelle, développé vigoureusement le travail de culture des consommateurs et progressivement complété la planche courte. Dans la longue tendance à l'approfondissement progressif de la reconnaissance de la catégorie, de la marque et de la qualité, Fenjiu deviendra le représentant de la marque phénoménale de la croissance durable de l'industrie de l'alcool.
Conseils en matière d'investissement
Nous croyons que le secteur de l'alcool est fondamentalement bon. Selon les données de prévision des résultats de l'entreprise, nous ajustons les prévisions de revenus d'exploitation de l'entreprise de 2021 à 2023 de 201,20 / 271,96 / 35288 milliards de RMB à 211,01 / 275,19 / 34182 milliards de RMB, soit + 50,8% / + 30,4% / + 24,2% d'une année sur l'autre. Augmenter le bénéfice net attribuable à la société mère de 54,84 / 73,88 / 9656 milliards de RMB à 55,29 / 79,99 / 10423 milliards de RMB, soit + 79,6% / + 44,7% / + 30,3% d'une année sur l'autre; Augmenter eps4. 49 / 6.06 / 7.91 à 4.53 / 6.56 / 8.54 Le prix de clôture de l'action au 9 mars 2022 était de 273.95 RMB, ce qui correspond à des évaluations respectives de 60.46 / 41.79 / 32.07 fois. Maintenir la cote d'achat.
Conseils sur les risques
L'épidémie continue de dépasser les attentes; La baisse de la demande due au ralentissement économique; Problèmes de sécurité alimentaire, etc.
