Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) ( Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
Événements:
La société a publié l’annonce suivante: Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083)
1. Le ratio de réduction de la participation des trois sectorformes d’actionnariat des employés est réduit de 60% à 30% au cours de la première année et la période de réduction de la participation est prolongée de deux à quatre ans.
Mengze Investment, senxi Investment et shuoyu Investment sont toutes des sectorformes d’actionnariat des employés de la société, détenant 7122500 actions de la société, soit 11,50% du total des actions de la société. Récemment, tous les partenaires ont décidé par consensus de prolonger la période de réduction des actions et de réduire la limite supérieure: la proportion de réduction des actions de la première année est passée de 60% à 30%, et la période de réduction des actions de deux ans à quatre ans. À notre avis, l’annonce démontre la confiance des employés dans les perspectives de développement de l’entreprise et leur reconnaissance de la valeur intrinsèque.
2. According to our Calculation, the theoretical maximum release Ratio of the company is only 15.59% – 17.17%
Jusqu’à présent, le nombre total d’actionnaires de la société est de 25, le nombre correspondant d’actions est de 17 296728, ce qui représente 27,92% du capital social total de la société. La période de restriction actuelle est sur le point d’expirer et sera cotée en bourse à partir du 11 mars 2022.
Selon nos calculs, bien que les actions restreintes représentent 27,92% du capital social total de la société, la proportion théorique maximale de levée de l’interdiction n’est que de 15,59% – 17,17%. Tout d’abord, les trois sectorformes d’actionnariat des employés réduisent le ratio de réduction de la participation de 60% à 30% au cours de la première année, et le ratio effectif de levée de l’interdiction ne représente que 3,45% du capital social total; Entre – temps, Lei Jun Investment est également la sector – forme d’actionnariat des employés de Zhongwei. Bien qu’aucune annonce n’ait été faite cette fois, nous pensons qu’il est possible de maintenir la synchronisation avec les trois sectors – formes d’actionnariat annoncées, et la proportion de réduction d’actionnariat peut être réduite de 2,26% à 0,68%; Enfin, certains actionnaires, administrateurs et techniciens de base de la société ont promis que le nombre d’actions transférées chaque année ne dépasserait pas 25% du nombre total d’actions détenues par la société et que la proportion réelle de réduction des actions diminuerait considérablement.
3. L’évaluation est faible, mais la position dominante de l’entreprise dans le domaine des logiciels industriels reste inchangée et la cote d’achat est maintenue.
L’entreprise dispose d’un moteur Cao sous – jacent autonome et contrôlable et d’un avantage technique. Les produits 3D de 22 ans devraient continuer à faire des percées dans des industries spécifiques. Actuellement, l’évaluation est déjà dans une position inférieure. Nous maintenons les prévisions de bénéfices et nous prévoyons réaliser un bénéfice d’exploitation de 6,16 / 8,44 / 1 147 millions de RMB en 2021 – 2023, un bénéfice net de 1,80 / 2,53 / 345 millions de RMB en 21 – 23, et maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les politiques n’ont pas été mises en œuvre comme prévu; La localisation n’a pas progressé comme prévu; La concurrence sur le marché s’est intensifiée et les progrès de la recherche et du développement n’ont pas été à la hauteur des attentes;
