Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ( Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
Événement: le 9 mars, Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128)
Le taux de croissance des revenus et des bénéfices a considérablement augmenté, dépassant largement les attentes. En janvier – février, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 1,67 milliard de RMB, en hausse de 28,0% par rapport à l’année précédente, soit 11,6 PCT de plus que le taux de croissance annuel de 21 ans; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 480 millions de RMB, en hausse de 25,6% d’une année sur l’autre et de 4,5 PCT par rapport au taux de croissance annuel de 21 ans. Le taux de croissance des revenus s’est considérablement amélioré ou, en raison de l’accélération de l’expansion et de la résonance de l’écart de taux d’intérêt, le climat des affaires s’est considérablement redressé.
L’expansion a été plus rapide que l’année dernière. À la fin de février, l’actif total a augmenté de 8,1% par rapport au début de l’année, ce qui représente 52% de l’augmentation annuelle de 21 ans (21q1 représente 55% de l’année); Parmi eux, les prêts ont augmenté de 9,5 milliards de RMB, en hausse de 5,8% par rapport au début de l’année, soit 31% en 21 ans (25% au 21q1), ce qui signifie que l’augmentation nette au cours des deux mois de cette année a considérablement dépassé l’augmentation nette au premier trimestre de L’année dernière. La croissance des dépôts a été nettement supérieure à celle des prêts, avec une augmentation des dépôts de 11,6% par rapport à l’année précédente, avec une augmentation nette de 21,5 milliards de RMB, ce qui équivaut à 90% de l’augmentation annuelle de 21 ans (76% au 21q1). Une meilleure collecte des dépôts indique un coût ou un avantage du côté de la dette, et l’écart d’intérêt net devrait continuer à augmenter.
À partir de là, les entreprises agricoles et commerciales de la ville intérieure de la province du Jiangsu ont une plus grande certitude. Changshu est représentatif de la province du Jiangsu. Le « kaimenhong » de janvier à février est probablement la situation d’autres entreprises agricoles et commerciales urbaines dans la province du Jiangsu, avec des résultats supérieurs aux attentes au premier trimestre. En outre, le rapport de travail du Gouvernement de 2022 ne mentionne pas l’objectif d’accroissement de l’inclusion et de la participation des petites et moyennes entreprises dans la grande banque, ce qui indique qu’avec la normalisation de la gestion et du contrôle des épidémies, l’appui aux politiques peut progressivement diminuer. Pour les petites et moyennes entreprises agricoles urbaines, une partie de la demande du marché peut être libérée.
La qualité des actifs reste excellente. À la fin de février, le ratio NPL était de 0,81%, inchangé par rapport à la fin de l’année 21; Le taux de couverture des provisions était de 521,0%, soit 11 PCT de moins qu’à la fin de l’année 21, mais il est resté élevé.
Conseils en matière d’investissement: le « kaimenhong » a permis d’accroître la croissance, d’accélérer les résultats annuels ou l’expansion prévue, de lancer le premier coup de feu de la « grande expansion » des entreprises agricoles et commerciales urbaines et de soutenir la prospérité des résultats à un niveau plus élevé; Le calendrier de lancement est avancé, le lancement et la réception précoces, ainsi que la politique d’inclusion et de micro – entreprises de la grande banque peuvent être rétrogradés par la suite, et les résultats de l’année entière sont également bons. Le SPE prévu pour 22 / 23 est de 0,95 yuan et 1,14 Yuan respectivement, et le prix de clôture du 9 mars 2022 correspond à 1,0 fois le pb de 21 ans, maintenant la cote « recommandé ».
Indice de risque: la pression à la baisse de l’économie augmente; La politique de classification défavorable devient plus stricte; La réglementation est plus stricte que prévu.
