Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Au cours de la dernière décennie, le prix de transaction de l'alcool n'a pas atteint un nouveau niveau élevé. La tendance à la hausse du prix de l'alcool a permis à Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Avant la limite de consommation de sangong, l'industrie de l'alcool avait atteint son sommet de prix en 2012. Au cours des dix dernières années, à l'exception de Maotai, qui a constamment franchi le plafond de prix de l'industrie en raison de sa forte force de marque, d'autres produits ne se sont pas percés de façon significative. La ceinture de prix de 1000 yuans semble être un mur sans forme, séparant Maotai des liens de valeur d'autres vins célèbres. Cependant, la logique de la mise à niveau de la consommation de l'industrie de l'alcool est toujours la même à l'époque de la « deuxième consommation » et de la « troisième consommation », même dans la montée de la chaleur de la sauce et de la liqueur. Avec le temps, en tant que leader de Luzhou Xiang, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Au cours de la prochaine décennie, il sera presque impossible d'obtenir un produit de marque indépendant à l'échelle nationale qui a atteint le niveau de prix universel de 5. Les problèmes de configuration sont trop pris en considération. La croissance continue peut supporter 20 - 25 fois l'évaluation actuelle. La compétitivité de base de l'alcool haut de gamme réside dans la marque. En tant que grand produit national de 40 milliards de RMB, puwu a une confiance suffisante dans la gamme de prix de 1000 RMB. Peu importe l'épaisseur de l'histoire de la marque ou la reconnaissance générale des consommateurs nationaux, il sera difficile pour les concurrents de rivaliser avec l'alcool haut de gamme au cours des dix prochaines années. Le modèle de l'alcool haut de gamme est relativement stable. À court terme, la naissance et la performance de Maotai 1935 ont ébranlé la confiance du marché dans Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
À court terme, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) En 2022, la société a augmenté le prix de sortie de l'usine du plan quinquennal à 1089 yuan / bouteille, et a solidifié la proportion de quotas à l'intérieur et à l'extérieur du plan. Le prix de sortie de l'usine du plan quinquennal a été considérablement augmenté à 969 yuan / bouteille. Nous nous attendons à ce que le prix de revient des concessionnaires augmente de plus de 5% par rapport à 2021, fournissant une source d'épaississement des bénéfices. Cette mesure témoigne également de la détermination de l'entreprise à maintenir les prix élevés en 2022. Même si les concessionnaires ont des plaintes à court terme, nous sommes très confiants que le prix d'approbation de puwu est supérieur à 1000 yuans. En particulier après le changement de direction stable, l'entreprise devrait introduire de nouvelles mesures de changement, renforcer la surveillance des canaux et l'inventaire du marché, et améliorer les attentes du marché. Nous croyons que l'épaisseur de la marque Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Prévision des bénéfices et cote d'investissement: Nous prévoyons que le SPE de la compagnie sera de 6,03 Yuan, 7,16 yuan et 8,39 Yuan respectivement de 2021 à 2023, et nous maintiendrons la cote d '« achat » de la compagnie.
Facteurs de risque: risque d'incertitude macroéconomique; Risque accru de concurrence industrielle
