China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
Événement: le 9 mars 2022, la compagnie a publié le rapport annuel sur les résultats de 2021, qui a réalisé un chiffre d'affaires total de 13 094 milliards de RMB, en hausse de 58,94% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 8553 milliards de RMB, en hausse de 79% d'une année sur l'autre, ce qui est conforme à la période précédente.
Portée de l'annonce.
En 2021, les résultats ont de nouveau fortement augmenté, ce qui témoigne des avantages durables de l'ère de l'institutionnalisation. Au cours de la période considérée, en termes de revenus, la société a réalisé 13 094 milliards de RMB en 2021, en hausse de 58,94% d'une année sur l'autre, et 3 458 milliards de RMB au cours d'un seul trimestre au quatrième trimestre, en hausse de 50,81% d'une année sur l'autre; En ce qui concerne le bénéfice net attribuable à la société mère, la société a réalisé 8553 milliards de RMB en 2021, en hausse de 79% d'une année sur l'autre, et 2319 milliards de RMB au cours d'un seul trimestre au cours du quatrième trimestre, en hausse de 68,04% d'une année sur l'autre, ce qui a entraîné une forte augmentation des résultats. En ce qui concerne les sous - activités, le volume des opérations du Fonds et l'échelle de conservation du Fonds de vente par procuration des services de vente par des tiers du Fonds de la société ont considérablement augmenté d'une année sur l'autre, tandis que les revenus des services financiers de commerce électronique ont considérablement augmenté d'une année sur l'autre. Selon l'Association chinoise des fonds d'investissement en valeurs mobilières, au quatrième trimestre de 2021, l'échelle de détention des actions de fonds et des fonds publics mixtes était de 537,1 milliards de RMB, en hausse de 10,95% par rapport à l'année précédente; L'échelle des fonds publics non monétaires est de 673,9 milliards de RMB, en hausse de 16,53% par rapport à l'année précédente, ce qui en fait la sector - forme qui connaît la croissance la plus rapide parmi les dix principales agences de vente. En tant que sector - forme de vente par procuration de tiers, Tiantian Fund a accumulé des années de flux, un effet de marque remarquable et des avantages de spécialisation. La part des employés de maison de queue dans les ventes de fonds contribue à la solidité continue des activités de vente de fonds de l'entreprise. Avec l'entrée de fonds à long terme sur le marché et la tendance à l'institutionnalisation de plus en plus évidente, l'entreprise, en tant que leader de la gestion d'actifs Internet, devrait bénéficier à long terme. Au cours de la même période, le volume des opérations sur actions et l'échelle des opérations de marge sur titres de la société ont considérablement augmenté d'une année sur l'autre, tandis que les revenus liés aux opérations sur titres ont considérablement augmenté d'une année sur l'autre. Selon les états financiers non consolidés non vérifiés de China Stock Market News Securities Co., Ltd. Pour l'exercice 2021, China Stock Market News Securities a réalisé un bénéfice d'exploitation total de 7,3 milliards de RMB, en hausse de 58,76% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net a atteint 4825 milliards de RMB, en hausse de 66,89% par rapport à l'année précédente. Dont 4,55 milliards de RMB de recettes nettes provenant des commissions et des commissions, en hausse de 51,9% par rapport à l'année précédente; Les intérêts créditeurs nets se sont élevés à 1,75 milliard de RMB, en hausse de 38,6% par rapport à l'année précédente; Le revenu des placements et le résultat des variations de la juste valeur se sont élevés à 930 millions de RMB, en hausse de 223,1% d'une année sur l'autre, ce qui a entraîné une croissance rapide. Nous nous attendons à ce que la part de marché des services de courtage et des services financiers continue d'augmenter et que les investissements autonomes commencent à prendre de l'ampleur.
À l'ère du marché des capitaux, le leader de la gestion des actifs Internet avec des flux financiers de 10 millions de niveaux est encore sous - estimé. Au cours des dernières années, l'entreprise a mis au point des scénarios d'information financière et économique sur Internet, accumulant environ 10 millions de dau à l'extrémité PC et environ 40 millions de Mau à l'extrémité mobile. La plus grande valeur de l'entreprise Internet réside dans la formation de la rigidité temporelle des utilisateurs par la valeur du scénario, et l'entreprise occupe le temps de la foule financière chinoise de haut de gamme. En particulier, à la fin de 2019, la politique du marché des capitaux est entrée dans la phase d’encouragement au développement et l’entreprise dispose d’un vaste espace d’affaires financières. Selon les données de Wind, l'intervalle d'évaluation historique de pe de la compagnie est de 40 - 70x, et les prévisions de bénéfices ajustées, la valeur de marché actuelle (267,1 milliards de RMB au 9 mars 2022) est toujours dans l'intervalle sous - estimé.
Maintenir la cote d'achat. Selon les principales hypothèses et l'ajustement des prévisions de bénéfices annoncé récemment, le revenu d'exploitation de la société est estimé à 13 094 milliards de RMB, 17 853 milliards de RMB et 22 321 milliards de RMB respectivement en 2021 - 2023 (13 157 milliards de RMB, 17 942 milliards de RMB et 22 438 milliards de RMB Au cours de la période précédente), et le bénéfice net attribuable à la société mère est de 8 553 milliards de RMB. 12 026 milliards de RMB et 15 372 milliards de RMB (8 545 milliards de RMB, 12 018 milliards de RMB et 15 371 milliards de RMB au cours de la période précédente). Maintenir la cote d'achat.
Conseils sur les risques: la part des activités financières n'a pas augmenté comme prévu; Les géants de l'Internet intensifient la concurrence; Risques macroéconomiques
