Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ( Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) )
Événements
La compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021 et des données d’exploitation de janvier à février 2022. En 2021, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 15,97 milliards de RMB (+ 31,9%) et un bénéfice net de 1 682 millions de RMB (+ 15%), dont 4,25 milliards de RMB (+ 21%) de revenus Q4 et 389 millions de RMB (+ 5,1%) de bénéfices nets de la société mère; Janvier – février 2022 a enregistré un chiffre d’affaires de 3,06 milliards (+ 40%) et un bénéfice net pour les mères de 290 millions (+ 30%).
Bref commentaire
Le rendement en 2021 est conforme aux attentes et la contribution à la gestion thermique de la nouvelle énergie augmente
L’activité de gestion de la chaleur automobile a enregistré une forte croissance avec un chiffre d’affaires estimé à environ 5 milliards (+ 102,5%) et une contribution au bénéfice net d’environ 550 millions (+ 65,7%), tandis que l’activité de pièces d’appareils de réfrigération et de climatisation (autres que les pièces d’automobiles) a enregistré un chiffre d’affaires d’environ 11 milliards (+ 13,8%) avec une contribution au bénéfice net de 1,13 milliard (+ 0,1%). Q4 la baisse du taux de croissance des performances est principalement due aux facteurs suivants: (1) L’augmentation des prix des matières premières et du fret à l’exportation et l’appréciation du taux de change du RMB ont entraîné une baisse de la rentabilité; Les activités traditionnelles de pièces d’appareils de réfrigération et de climatisation sont limitées par la faiblesse de la demande de consommation sur les marchés en aval de la climatisation domestique et d’autres marchés, et les revenus du Q4 ont légèrement diminué.
De janvier à février 2022, le taux de croissance des résultats a augmenté et la demande des clients commerciaux traditionnels a dépassé les attentes.
L’augmentation du taux de croissance des revenus est principalement due aux facteurs suivants: (1) la part de soutien des clients de l’entreprise traditionnelle de pièces d’appareils de réfrigération et de climatisation non GRI a augmenté de façon significative, ce qui a entraîné une augmentation de la demande au cours de la période en cours et une production et des ventes florissantes de l’industrie en dehors de la saison; La demande en aval de la nouvelle gestion de la chaleur de l’énergie a fortement augmenté, la production de véhicules Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617)
L’évaluation du chef de file de la gestion thermique des nouveaux véhicules énergétiques est à un niveau historiquement bas et la cote d’achat est maintenue.
Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de l’entreprise en 2022 pour les pièces électriques traditionnelles de réfrigération et de climatisation sera de + 20% d’une année sur l’autre et de + 60% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires total de l’entreprise en 2022 sera de 21,2 milliards de RMB (+ 32,5%) et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 2,24 milliards de RMB (+ 33%), ce qui correspond à environ 26 fois le PE actuel de l’entreprise après ce cycle de rappel, ce qui est proche du point le plus bas d Continuer d’être optimiste quant à la compétitivité et à la croissance de l’entreprise en tant que chef de file de la gestion de la chaleur de la nouvelle énergie et maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les prix des matières premières ont fortement augmenté, la concurrence industrielle s’est intensifiée et la demande n’a pas répondu aux attentes.
