Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) ( Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) )
Principales conclusions
La société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires de 3162 milliards de RMB, soit + 24,37% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 795 millions de RMB, soit + 38,57% d’une année sur l’autre, une marge brute de 45,04% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 26,72% d’une année sur l’autre et un bénéfice net de + 2,29 PCT d’une année sur l’autre. Parmi eux, 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 888 millions de RMB, soit + 24,4% / + 11,0% par rapport à la même période de l’année précédente, un bénéfice net de 194 millions de RMB pour la société mère, respectivement + 22,8% / – 6,3% par rapport à la même période de l’année précédente, un bénéfice brut de 44,0%, un bénéfice net de – 0,3 PCT / + 0,3 PCT par rapport à la même période de l’année précédente, un bénéfice net de 23,0% et un bénéfice net de – 1,1 PCT / – 4,6 PCT par rapport à la même période de l’année précédente.
Le chiffre d’affaires et le volume des ventes de chaque secteur ont fortement augmenté. Matériaux catalytiques: le chiffre d’affaires annuel de 21 ans est de + 32%, le volume des ventes est de + 60,4% et le prix unitaire est de – 17,7%. Il s’agit de l’atterrissage standard de six pays de bois de chauffage lourd en Chine. La demande de produits céramiques en nid d’abeille augmente rapidement. Entre – temps, la solution solide cérium – zirconium de l’entreprise a été fournie par lots avec la certification en aval, et la capacité de production sera progressivement libérée. Matériaux électroniques: le chiffre d’affaires annuel de 21 ans est de + 19,5%, le volume des ventes est de + 30,6% et le prix unitaire est de – 8,5%. Il s’agit de la demande de poudre MLCC, d’alumine, de Boehmite, de zircone et d’autres produits qui sont tirés par de nouveaux véhicules énergétiques. Biomédecine: le chiffre d’affaires annuel de 21 ans est de + 19,4%, le volume des ventes est de + 19,3% et le prix unitaire est de + 0,1%, ce qui signifie que l’entreprise ouvre progressivement le marché d’outre – mer et que l’industrie chinoise de la médecine buccale se développe rapidement, et la Demande de produits de zircone augmente rapidement. En outre, l’entreprise a continuellement lancé un plan d’expansion de la production: 2 500 tonnes de matériaux de support MLCC, 30 000 tonnes d’alumine Ultrafine de haute pureté et 100000 tonnes de Boehmite, afin de promouvoir pleinement quatre secteurs d’activité.
Le rachat d’actions montre la confiance et l’incitation au capital stimule l’enthousiasme des employés. La société a annoncé le 11 janvier qu’elle utiliserait le rachat d’une partie des actions dans le cadre d’un régime d’incitation au capital ou d’un régime d’actionnariat des employés, le montant du rachat se situant entre 150 et 300 millions de RMB. Au 28 février, la société avait racheté 139 millions de RMB. Ce rachat démontre la confiance de l’entreprise dans le développement à long terme, tout en étant utilisé pour motiver les employés, il peut pleinement mobiliser l’enthousiasme des employés et a une importance importante pour améliorer la compétitivité de l’entreprise.
Conseils d’investissement: Nous sommes optimistes quant à l’augmentation de la certitude de chaque circuit d’affaires de l’entreprise et nous espérons saisir l’occasion de la localisation des matériaux céramiques électroniques et cellulaires pour réaliser une croissance rapide. On s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 10,57 / 12,72 / 1 604 millions de RMB pour la société mère de 2022 à 2024, et qu’elle maintienne la cote « achat ».
Conseils sur les risques: les progrès de la construction du projet sont inférieurs aux attentes, l’expansion à l’étranger est inférieure aux attentes et la concurrence industrielle s’intensifie.
