Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ( Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) )
Performance
Le 9 mars, la compagnie a publié son rapport annuel et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 23,3 milliards de RMB en 2021, en hausse de 46% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 7,07 milliards de RMB pour la société mère, en hausse de 53% d’une année sur l’autre.
Analyse
Dans le contexte d’une augmentation substantielle du prix global des matières premières, une fois de plus, elle a démontré une bonne capacité de contrôle des coûts. En 2021, les matières premières chinoises ont connu une forte hausse des prix, mais la hausse des prix des oléfines a été relativement faible. Au cours du processus global de réduction de l’écart de prix de l’industrie, l’entreprise s’est concentrée sur l’optimisation des coûts et le contrôle des dépenses. Dans l’état relativement stressant de l’industrie, elle a maintenu une rentabilité relativement bonne, d’une part, au cours du processus de production. L’entreprise a poursuivi l’optimisation de la technologie de production, réalisé une nouvelle baisse de la consommation unitaire de charbon de matière première méthanol et de méthanol oléfine, ce qui a entraîné une baisse de la consommation de matières premières. Entre – temps, l’exploitation efficace de la ligne de production de l’entreprise a permis d’améliorer encore L’utilisation globale de la capacité et les ventes, ce qui a largement résisté à la pression de la différence de prix de l’industrie.
Au quatrième trimestre, les ventes de produits de l’entreprise ont augmenté par rapport à l’année précédente, et l’exploitation à haut niveau du coke a soutenu la rentabilité globale. Au quatrième trimestre, l’entreprise a encore amélioré les ventes d’oléfines et de coke, les ventes d’oléfines ont augmenté d’environ 17% et 17% par rapport à la même période de l’année précédente, les ventes de coke ont augmenté d’environ 5% et 14% par rapport à la même période de l’année précédente, et le volume des ventes a encore augmenté. Entre – temps, le prix de vente du coke de l’entreprise au quatrième trimestre est resté relativement élevé, de sorte que la plupart des matières premières de l’entreprise peuvent se réaliser, ce qui a entraîné une augmentation En raison de la réduction de l’écart de prix dans l’ensemble de l’industrie, les bénéfices relatifs de l’entreprise ont diminué dans une certaine mesure, mais ils sont encore meilleurs que ceux de l’industrie. Entre – temps, au quatrième trimestre, l’entreprise a mis l’accent sur le contrôle des dépenses et le bénéfice global est resté relativement bon.
L’aménagement de l’hydrogène vert stimule le développement durable de l’entreprise et des projets progressifs soutenus soutiennent la croissance de l’entreprise. Grâce à sa disposition prospective et à ses avantages géographiques, l’entreprise remplace l’énergie fossile par de petits lots par des projets d’hydrogène Vert, réduit progressivement les coûts de remplacement et élargit l’échelle de remplacement par une échelle de projet qui ne s’élargit pas chaque année et une capacité technique optimisée afin de créer plus d’espace pour Le développement durable de l’entreprise à l’avenir. À l’avenir, le projet de coke de 3 millions de tonnes de l’entreprise contribuera progressivement à la performance. Les phases III et IV de ningdong et le projet de Mongolie intérieure devraient être mis en œuvre successivement, ce qui favorisera la croissance continue de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
On s’attend à ce que l’augmentation actuelle du prix du pétrole brut entraîne une augmentation du prix des oléfines en raison des coûts, ce qui augmentera progressivement l’écart de prix des produits de l’entreprise. Entre – temps, l’entreprise a encore des projets en cours à l’avenir. Il est prévu que l’entreprise réalisera un bénéfice net de 81,66, 101,05 et 112,55 milliards de RMB pour la société mère, 1,11, 1,38 et 1,54 RMB pour le SPE, et 15,6, 12,4 et 11,1 fois pour le PE correspondant en 2022 – 2024 afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Le risque de fluctuation importante des prix du pétrole brut et du charbon, l’impact de la politique du double carbone sur la direction du vent d’approbation des nouveaux projets et le risque que le projet ne démarre pas comme prévu.
