Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) ( Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) )
Aperçu de l’événement
La compagnie a publié l’annonce des résultats pour 2021, avec un chiffre d’affaires total de 13 271 milliards de RMB, soit + 28,95% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2291 milliards de RMB, soit + 23,54% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 2 201 millions de RMB, soit + 24,14% d’une année sur l’autre, ce qui est essentiellement conforme aux attentes.
Jugement analytique:
Nous pensons que les produits de l’entreprise à plusieurs niveaux de prix sont très performants
2021q4 la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 3169 milliards de RMB, soit + 42,58% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 322 millions de RMB, soit + 1,66% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 299 millions de RMB, soit + 10,06% d’une année sur l’autre. Nous pensons qu’avec la mise en œuvre de l’action régionale de naufrage, le marché au niveau des comtés et des cantons a encore augmenté; En tant que produit de premier plan, Gu 8 a récupéré ses bénéfices finaux et a obtenu des résultats très sains en termes de volume et de prix.
La tendance à la reprise et à l’amélioration de l’environnement de consommation dans la province est évidente.
L’environnement de consommation global de la province d’Anhui s’est considérablement amélioré sans que l’épidémie n’ait eu d’incidence importante sur l’ensemble de l’année. Sous l’impulsion de la capitale provinciale Hefei, le taux de croissance économique de l’Anhui au cours des 21 dernières années a dépassé la moyenne nationale, et le taux d’amélioration de la consommation dans la province est également très évident. Grâce à l’amélioration de l’environnement de consommation global, Gujing, en tant que chef de file de l’industrie de l’alcool dans la province, a connu une croissance bénigne et une durabilité considérable.
Les produits suivent de près la tendance à la hausse des prix à la consommation des principales liqueurs de la province et sont sûrs d’une croissance stable.
Du point de vue de l’environnement concurrentiel dans la province d’Anhui, Gujing, en tant que représentant de l’alcool immobilier dans la province d’Anhui, n’a pas laissé tomber les huit gènes de l’alcool célèbre dans la confrontation avec l’alcool célèbre de deuxième niveau, tandis que parmi les principaux produits concurrentiels dans la province, Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Du point de vue des facteurs opérationnels internes, le canal de Gujing, dont le noyau est un contrôle fort, est très solide. Le travail de culture des consommateurs est également en cours de façon ordonnée. Il a fermement saisi la tendance à la hausse des prix dans la province, a coopéré avec de nombreux systèmes de travail et a mis en œuvre la stratégie sans erreur. À moyen et à long terme, la croissance stable des puits anciens a une grande certitude.
Conseils en matière d’investissement
Selon les prévisions de bénéfices révisées à la hausse des prévisions de rendement de la compagnie, le revenu d’exploitation de 2021 – 2023 passera de 122,1 / 143,0 / 16,66 milliards de RMB à 132,71 / 162,07 / 19 179 milliards de RMB, soit + 28,9% / + 22,1% / + 18,3% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère est passé de 23,3 / 28,5 / 3,38 milliards de RMB à 22,91 / 28,70 / 3,503 milliards de RMB, soit + 23,6% / + 25,2% / + 22,1% d’une année sur l’autre; Le SPE est passé de 4,37 / 5,14 / 6,00 à 4,33 / 5,43 / 6,63 RMB. Le prix de clôture de l’action au 11 mars 2022 était de 195,6 RMB, ce qui correspond à des évaluations respectives de 45,12 / 36,03 / 29,52 fois. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
L’épidémie continue de dépasser les attentes; La baisse de la demande due au ralentissement économique; Problèmes de sécurité alimentaire, etc.
