Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) ( Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) )
Événement: l’entreprise a publié l’annonce le 9 mars. 1) L’entreprise a mis en place des commandes majeures de puces miniled. Depuis le début de 2022, le montant des commandes signées avec un seul grand client international a dépassé 170 millions de RMB. Actuellement, 100 millions de RMB ont été achevés et le reste sera livré successivement en mars de cette année; Le filtre est entré en douceur dans la chaîne d’approvisionnement des grands clients de machines intelligentes. Les produits de l’entreprise ont réussi la certification internationale des grands clients et ont été livrés avec succès par l’usine ODM.
Commentaires: l’entreprise est optimiste quant à la réalisation de la livraison de puces miniled à de grands clients internationaux, le partenaire stratégique TCL a récemment publié de nombreux nouveaux produits, cette année, les expéditions devraient augmenter rapidement; L’activité des circuits intégrés s’est développée sans heurt, les produits de filtres sont entrés avec succès dans la chaîne d’approvisionnement des principaux clients internationaux de machines intelligentes, et la performance de l’entreprise devrait s’améliorer continuellement.
Les expéditions de puces miniled se sont accélérées et l’entreprise a bénéficié d’un bonus de marché supplémentaire pour la mise en page anticipée.
Forte demande de commandes de grands clients internationaux: l’entreprise a livré 100 millions de RMB de commandes de grands clients internationaux en janvier et février, et le volume des expéditions devrait continuer d’augmenter cette année; Partenaire stratégique TCL lance de nouveaux produits miniled pour apporter un marché supplémentaire: le 9 mars, TCL a publié trois nouveaux produits QD – miniled, réalisant progressivement sa stratégie de pénétration des miniled de plus de 60% dans les ventes de produits de grande taille. En tant que partenaire stratégique de TCL et principal fournisseur de puces miniled dans l’industrie, le lancement de nouveaux produits a apporté un marché incrémental considérable pour les puces miniled. En septembre 2021, la société a annoncé son intention d’émettre des actions a non publiques et prévoit d’investir 6,9 milliards de RMB dans la construction du projet d’industrialisation de l’affichage mini / micro de Hubei Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703)
Les services de circuits intégrés progressent bien et les produits filtrants entrent dans la chaîne d’approvisionnement des téléphones cellulaires.
Leader de l’industrie de la performance des produits de filtre et expansion réussie des principaux clients internationaux dans le domaine de la téléphonie mobile: en 2021, l’entreprise a lancé un quad band1 + band3 de petite taille qui peut être produit en série, et la performance des produits du Quad a atteint le niveau de pointe de l’industrie, Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) En 2022, l’entreprise a complété avec succès la certification d’un grand client international de machines intelligentes et a réalisé la fourniture par l’intermédiaire du fabricant ODM. La disposition clé dans les domaines du carbure de silicium, de la radiofréquence et d’autres domaines est entrée dans la période de récolte: le marché en aval du carbure de silicium de l’entreprise a fait de nombreuses percées, et les clients de référence dans les segments du marché d’application tels que l’alimentation du serveur, l’alimentation électrique de communication, l’onduleur photovoltaïque, le pieu de charge et le chargeur embarqué ont réalisé une offre stable; Les produits RF GaAs couvrent tous les domaines d’application des téléphones mobiles 2G – 5g PA, wifi, etc. avec près de 100 clients étrangers en Chine, GaAs RF est devenu le principal fournisseur des principales sociétés de conception RF en Chine.
Conseils d’investissement: l’entreprise devrait bénéficier de l’amélioration continue de la perméabilité des miniled, de la croissance rapide de la capacité des semi – conducteurs composés et du potentiel futur des entreprises de radiofréquences, et elle devrait connaître une croissance rapide au cours des trois prochaines années. Toutefois, à court terme, en raison de l’augmentation de l’amortissement des immobilisations et du ralentissement de la demande causé par la situation épidémique à l’étranger, nous ajustons les prévisions de bénéfices de la société et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère pour les 21 et 22 ans sera de 1 402,3 milliards de RMB (valeur initiale: 2 469,3 milliards de RMB), ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la demande en aval de miniled est inférieure aux attentes, l’avancement du projet miniled & la nouvelle capacité de production à un stade ultérieur est inférieure aux attentes, la demande de carbure de silicium est inférieure aux attentes, la demande de radiofréquences est inférieure aux attentes
