Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) ( Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) )
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un bénéfice d'exploitation de 16 041 milliards de RMB en 2021, en hausse de 39,75% d'une année sur l'autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 490 millions de RMB, en hausse de 183,13% d'une année sur l'autre.
Les revenus d'exploitation et les commandes de l'entreprise ont augmenté à la fois, et les ventes d'éoliennes de grande puissance ont augmenté. La croissance stable des revenus d'exploitation se reflète principalement dans les ventes d'éoliennes. La société a vendu 1785 éoliennes à l'étranger tout au long de l'année 2021, totalisant 5,47 GW, en hausse de 50,6% par rapport à l'année précédente. Du point de vue de la structure, les ventes totales de ventilateurs de 2 à 4 MW représentent 87% des ventes à l'étranger de l'entreprise, en baisse de 13% par rapport à 2020; Au total, 154 unités de 4 MW et plus ont été vendues au cours des 21 dernières années, avec une capacité cumulative de 0,71 GW. Au cours des 20 dernières années, aucune vente à l'étranger n'a été réalisée et la tendance à la grande échelle des ventilateurs a augmenté. En ce qui concerne les nouvelles commandes et les commandes manuelles, la compagnie a ajouté 12,80 GW de nouvelles commandes en 21 ans, ce qui a atteint un nouveau sommet historique. Les commandes manuelles cumulatives étaient de 12,88 GW, dont la plupart étaient des ventilateurs de plus de 3 MW. Selon les statistiques de Bloomberg New Energy Finance, en 2021, l'entreprise s'est classée au troisième rang de l'industrie pour la première fois avec une part de marché de 7,64 GW / 14%.
La grande échelle de l’unit é a favorisé l’amélioration du niveau de profit de l’entreprise et l’augmentation continue des investissements dans la R & D. Grâce à l'innovation technologique, les éoliennes à grande échelle ont réduit les coûts unitaires. Avec l'augmentation de la proportion de grandes unités de l'entreprise, la marge brute de vente des éoliennes a atteint 16,84% en 21 ans, en hausse de 3,0% par rapport à la même période l'an dernier, ce qui a entraîné une augmentation de la marge nette de 1,56% à 3,07% par rapport à la même période l'an dernier. En ce qui concerne l’investissement dans la R & D, le montant de l’investissement de la société dans la R & D au cours des 21 dernières années s’est élevé à 661 millions de RMB, en hausse de 52,56% d’une année sur l’autre et représentant 4,12% des revenus d’exploitation. Au cours des dernières années, l'entreprise a continuellement augmenté ses investissements dans la recherche et le développement, principalement pour la construction de nouveaux modèles, y compris le développement et la conception d'éoliennes offshore, d'éoliennes terrestres de grande capacité et de pièces de base auto - développées.
Lianghai Business + New Energy Power Station Operation + intelligent Service Business helps the company to Accelerate the Integration of Industrial Chain and form a full - directional Development. À l'heure actuelle, l'entreprise distribue activement l'énergie éolienne en mer et le marché d'outre - mer. En ce qui concerne l'énergie éolienne en mer, l'entreprise a publié la série « vent de mer » de 9mw Sea Harrier Platform wd225 - 9000 Unit é offshore résistante à la sector - forme et sera en mesure de livrer par lots en 2022; En ce qui concerne le marché d'outre - mer, l'entreprise a ajouté plus de 500000 kW de commandes à l'étranger et le premier projet de lots offshore a été lancé dans le projet de shuozhuang au Vietnam. Le nouveau terminal d'exploitation de l'énergie, l'entreprise a connecté 306000 kW au parc éolien du réseau, avec l'idée de "développement continu" pour l'entreprise d'ouvrir une source de revenus stable; Dans le secteur des services intelligents, l'entreprise a signé de nouveaux contrats de vente et de service de plus de 300 millions de RMB en 21 ans, soit une augmentation de 110% par rapport à l'année précédente.
Prévision des bénéfices et cote d'investissement de l'entreprise: Nous croyons qu'à l'heure actuelle, l'entreprise a de nouvelles commandes et des commandes en main pleines, et que la part de marché de l'entreprise dans l'industrie de l'énergie éolienne après la fin de la marée d'installation agressive sera encore améliorée par rapport à celle - ci. Sous l'impulsion de la demande d'installation éolienne au cours de la période du 14ème plan quinquennal et de la forte demande de construction de deux lots de grandes bases éoliennes, la capacité et la performance de l'entreprise devraient Nous croyons qu'avec la mise en page active des activités de lianghai, de l'exploitation des centrales électriques et des services intelligents de l'entreprise, la mise en page de la chaîne industrielle intégrée de l'entreprise s'accélère et le fournisseur de services intelligents tout au long du cycle de vie accélère la formation. Nous prévoyons que le revenu d'exploitation de 2022 - 2024 sera de 18,41 milliards de RMB, 21,38 milliards de RMB et 25,25 milliards de RMB respectivement, le bénéfice net attribuable à la mère sera de 619 milliards de RMB, 7,80 milliards de RMB et 981 milliards de RMB respectivement, le SPE sera de 1,83 milliard de RMB, 2,30 milliards de RMB et 2,90 milliards de RMB respectivement, et le cours actuel des actions sera 20,23 fois, 16,05 fois et 12,76 fois PE respectivement. Maintenir la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: l'installation d'énergie éolienne n'est pas à la hauteur des attentes, le prix des éoliennes diminue considérablement et les progrès de la recherche et du développement ne sont pas à la hauteur des attentes.
