Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
La compagnie a annoncé les résultats de 2021, avec une augmentation des revenus de 104,13% à 1488 milliards de RMB en 2021 et une augmentation du bénéfice net attribuable à la société mère de 117,81% à 958 millions de RMB. L’entreprise continue de stimuler la croissance grâce à une matrice de produits omnidirectionnelle et différenciée, tout en élargissant continuellement le marché par le mode de vente directe et de distribution, la compétitivité de l’entreprise est forte et la cote d’achat est maintenue.
Points clés à l’appui des notations
Les catégories de base sont à l’origine d’une forte augmentation continue des revenus des entreprises. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 1488 milliard de RMB, en hausse de 104,13% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 958 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 117,81% d’une année sur l’autre. Au quatrième trimestre, le revenu a augmenté de 73,5% à 425 millions de RMB d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 67% à 249 millions de RMB d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les catégories, les revenus des catégories de solutions de base (principalement hi body) et de gels (y compris haobai Angel) se sont élevés à 1046 et 385 millions, soit une augmentation annuelle de 134% et 53%, soit 72% et 27% respectivement; Les revenus des cosmétiques ont augmenté de 41% à 11,1 millions d’années, tandis que les revenus des fils enfouis dans le visage ont augmenté de 188% à 5,3 millions d’années. Sous – canaux, le chiffre d’affaires des ventes directes s’est élevé à 880 millions de RMB, soit une augmentation de 104%, soit 61%; Le chiffre d’affaires de la distribution s’est élevé à 570 millions de RMB, soit une augmentation de 104%, soit 39%.
L’efficacité a augmenté et la rentabilité a augmenté. En 2021, la marge brute est de 93,7% (+ 1,5 PCTs), la marge nette est de 66,1% (+ 5,0 PCTs) et le taux des frais de vente / gestion / recherche et développement est de 10,8% (+ 0,4 PCTs) / 4,5% (- 1,7 PCTs) / 7,1% (- 1,6 PCTs); Pour Q4, la marge brute est de 94,1% (+ 0,7 PCTs), la marge nette est de 58,6% (- 1,7 PCTs) et les ventes / gestion / R & D sont de 13,2% (+ 0,3 PCTs) / 5,4% (- 1,5 PCTs) / 9,6% (- 2,2 PCTs). L’entreprise a augmenté l’efficacité, réduit les coûts et atteint une rentabilité élevée.
La voie à suivre pour maintenir une forte croissance à l’avenir est claire. À l’avenir, il est toujours optimiste quant à l’espace de croissance de Hi – body. Sous la surveillance stricte du marché de la médecine et des États – Unis, Hi – body devrait augmenter sa part de marché et devrait afficher une tendance à la croissance rapide en 2022; Le nouveau produit haobaijiang est un produit de microsphères de copolymère d’acide hyaluronique réticulé + PLLA – éthylène glycol, qui se différencie des produits concurrents sur le marché. Il a apporté une contribution significative au quatrième trimestre de 2021 et espère ouvrir un espace plus large en 2022. En outre, la distribution des produits est riche, y compris la ligne d’implantation de deuxième génération, le gel d’Hyaluronate de sodium modifié de microsphères de gel d’alcool polyvinylique médical, la toxine botulique de type a pour injection, l’injection de liraglutide, etc. Au fur et à mesure que les itérations de produits sont lancées, elles peuvent continuer à stimuler la croissance.
Évaluation
Selon les données divulguées dans le rapport annuel, le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est légèrement ajusté à 1,5 / 2,2 / 3 milliards de RMB (selon les prévisions initiales, le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est respectivement de 14,93 / 2,08 milliards de RMB); PE 67 / 47 / 35 fois, maintenu
Cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
Risques pour la sécurité des produits; Risque de commercialisation de nouveaux produits; Risques liés aux politiques; La concurrence accroît les risques.
