Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) ( Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) )
En 2021, le revenu a augmenté de 17,2 ~ 22,3% d’une année sur l’autre et le bénéfice non net a augmenté de 36,7 ~ 47,2% d’une année sur l’autre.
La Société publie les principales données d’exploitation de l’année 2021. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2,3 à 2,4 milliards de RMB, en hausse de 17,2 à 22,3% d’une année sur l’autre et d’environ 3 à 7% d’une année sur l’autre par rapport à 2019 (à l’exclusion des revenus du réseau centenaire de 19 ans); Réaliser un bénéfice net de 310 à 330 millions de RMB, en baisse de 25,8 à 30,3% d’une année sur l’autre et d’environ 7 à 12% d’une année sur l’autre par rapport à 2019. La baisse d’une année sur l’autre du bénéfice net attribuable à la société mère est principalement attribuable à l’impact du transfert de certains capitaux propres de baiqiu Network à la filiale en 2020 sur le revenu unique. Après avoir éliminé cet impact, le bénéfice non net a été déduit de 260 à 280 millions de RMB, en hausse de 36,7 à 47,2% d’une année sur l’autre.
Nous estimons que le chiffre d’affaires d’exploitation de la compagnie au quatrième trimestre a augmenté d’environ 10% d’une année sur l’autre et de 8% d’une année sur l’autre par rapport au chiffre d’affaires de Q3, et nous estimons que le chiffre d’affaires à deux chiffres a augmenté par rapport au chiffre d’affaires de 19q4 après déduction de l’influence de baiqiu. Le bénéfice net attribuable à la mère a diminué d’environ 26% d’une année sur l’autre, tandis que le bénéfice Q3 a diminué de – 28% d’une année sur l’autre et est demeuré stable par rapport à la même période en 19 ans. Dans l’ensemble, les recettes du quatrième trimestre se sont quelque peu améliorées.
La marque principale Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808)
Marque principale Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) : le chiffre d’affaires réalisé en 2021 était de 1022 milliard de RMB, Représentant 43,62% du chiffre d’affaires, avec une croissance annuelle du chiffre d’affaires de 8,88%, en baisse de 2,47% par rapport à 2019. La marque principale Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808)
Laurel: le chiffre d’affaires réalisé en 2021 s’élevait à 246 millions de RMB, Représentant 10,50% du chiffre d’affaires, avec une augmentation annuelle de 68,19% du chiffre d’affaires et une augmentation annuelle de 110,45% par rapport à 2019. La marque Laurel a fait l’objet d’une expansion active et efficace, et les ventes de magasins ont également augmenté avec l’expansion continue du nombre de magasins.
Edhardy et edhardyx: le chiffre d’affaires réalisé en 2021 était de 307 millions de RMB, Représentant 13,10% du chiffre d’affaires, avec une croissance annuelle du chiffre d’affaires de 42,76%, en baisse de 17,27% par rapport à 2019. Dans le cas où les revenus de la marque eh dans la région de Hong Kong et de Macao continuent d’être affectés par l’épidémie, elle a activement développé la sector – forme de commerce électronique axée sur le jiaoyin et a obtenu d’excellents résultats. En 2021, les revenus de la marque ont considérablement augmenté.
Iro: le chiffre d’affaires réalisé en 2021 était de 593 millions de RMB, Représentant 25,31% du chiffre d’affaires, en hausse de 9,34% d’une année sur l’autre et en baisse de 12,05% par rapport à 2019. Au cours du premier semestre, les revenus de la marque Iro ont été fortement influencés par les mesures de contrôle de la situation épidémique en Europe et se sont nettement redressés au cours du deuxième semestre, mais la dépréciation de l’euro a été plus importante, ce qui a eu un impact sur les revenus, tout en maintenant une expansion efficace des canaux de distribution directe en Chine et en augmentant les ventes dans les mêmes magasins.
Self portrait: en 2021, le chiffre d’affaires réalisé était de 175 millions de RMB, Représentant 7,47% du chiffre d’affaires, avec une croissance annuelle du chiffre d’affaires de 432,62%. La marque sp en est encore à un stade de croissance rapide et, sur la base de l’expansion accélérée des magasins, la performance des magasins individuels est particulièrement excellente. Entre – temps, la marque sp est bonne à utiliser les médias sociaux pour le drainage, la sector – forme en ligne continue de se développer rapidement, elle est devenue la plus grande marque de vente de la sector – forme tmall de l’entreprise.
La culture Multi – marques a obtenu de bons résultats et s’attend à une croissance coordonnée de toutes les marques.
En 2021, l’entreprise a obtenu de bons résultats dans la culture internationale de marques multiples. La marque principale Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) À l’avenir, nous nous attendons à ce que la stratégie du groupe multi – marques de l’entreprise soit encore plus efficace, à ce que le groupe multi – marques couvre davantage de clients et réalise des avantages complémentaires et des synergies. Compte tenu de l’orientation de l’entreprise vers le Haut de gamme, principalement hors ligne, de l’incertitude de la situation épidémique à l’extérieur de la Chine et de la gravité de la situation épidémique récente en Chine, nous avons révisé à la baisse les prévisions de bénéfices de l’entreprise pour 21 ~ 23 ans, et nous prévoyons que le SPE pour 21 ~ 23 ans sera de 0,88 / 1,01 / 1,20 yuan RMB (par rapport aux prévisions de bénéfices précédentes – 8,2% / – 13,4% / – 14,1%), ce qui correspond à 13 et 10 fois le PE pour 22 et 23 ans, avec une évaluation plus faible. Maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: l’impact de l’épidémie à l’extérieur de la Chine a dépassé les attentes, ce qui a entraîné une faible consommation finale; L’expansion des petites marques n’a pas répondu aux attentes; Les dépenses, etc., ont dépassé les attentes; Les fluctuations des taux de change ont une incidence sur les résultats des opérations à l’étranger de certaines marques m & A.
