Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ( Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
Contenu de base:
Depuis l’entrée en fonction de COFCO en 2015, l’exploitation de l’entreprise a connu un tournant décisif et l’énergie potentielle de la réforme a continué d’augmenter sous l’impulsion de la gestion. Avec le renforcement continu de l’influence de la marque Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) et l’amélioration continue du réseau de canaux nationaux, l’entreprise a progressivement ouvert le plafond de la croissance des performances grâce à la mise à niveau de la consommation d’alcool et à l’expansion de la capacité de saveur riche. Au cours des deux à trois prochaines années, nous croyons que l’entreprise sera encore dans une période de croissance rapide, en mettant l’accent sur l’observation de la vitesse d’expansion des canaux du marché à l’extérieur de la province et de l’augmentation causée par la subsidence du marché intérieur de la province. À long terme, nous pensons que l’entreprise a les principaux avantages suivants:
L’approbation de la COFCO dans l’entreprise centrale principale renforce la hauteur de la marque et la gestion permet d’améliorer continuellement la puissance douce de l’entreprise. En 2015, COFCO a pris en charge la gestion habilitante et lancé une série de réformes des canaux, des produits et de la gouvernance. Ces dernières années, sous la libération de l’énergie potentielle de la réforme, la performance de l’entreprise a augmenté régulièrement, ouvrant la voie à l’Ascension. À l’avenir, sous l’approbation de la COFCO Central Enterprise, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799)
Sous la tendance à la diversification de la demande, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Avec l’augmentation de la demande individuelle de liqueur, les parfums traditionnels comme le type de tulipe parfumée ont ouvert la voie à l’opportunité de développement. La mise en place de la norme nationale de parfum en 2021 n’est pas seulement une reconnaissance de l’artisanat et de la qualité de parfum, mais aussi une affirmation de l’espace de développement futur et de l’influence de parfum. Jiugui Liquor Co.Ltd(000799)
Neishen a obtenu des coupons d’entrée rares pour l’alcool haut de gamme, et on s’attend à ce qu’à l’avenir, sous l’expansion de la capacité haut de gamme, neishen continue de jouer en fonction des avantages de l’exploitation des canaux. Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) L’innovation de l’entreprise dans la création d’une société de vente de participation interne lie profondément les intérêts des fabricants, revitalise avec succès les canaux et contribue à la croissance rapide de la participation interne. En 2017 – 2020, le revenu de vente des participants au cagr atteindra 48%. À l’avenir, avec la promotion continue de la marque de ginseng intérieur à l’échelle nationale, on s’attend à ce que le ginseng intérieur atteigne progressivement un volume élevé en raison de la tendance à l’expansion de la gamme de prix haut de gamme en fonction des avantages du canal et du type de parfum, et qu’il devienne une nouvelle liqueur haut de gamme.
Le volume d’ouverture à l’extérieur de la province sous l’augmentation progressive du taux de vente dynamique, avec l’augmentation continue de la part des revenus du marché à l’extérieur de la province, le plafond de croissance des performances de l’entreprise s’ouvre. Depuis 2016, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) À l’heure actuelle, la participation interne à la marque des alcooliques a commencé à prendre de l’ampleur sur les marchés de Beijing, Tianjin, Henan, Shandong, Guangdong et d’autres marchés, la participation interne au marché des alcooliques à l’extérieur de la province a augmenté d’année en année, la disposition du marché blanc a également progressé régulièrement. À l’avenir, sous l’impulsion de la mise en place d’un réseau national de canaux et de l’augmentation continue du taux de vente à l’extérieur de la province, le marché à l’extérieur de la province devrait continuer à se développer et devenir un moteur puissant pour l’entreprise de briser le plafond de performance.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: il est prévu que la société réalisera des revenus de 3412, 5297 et 7015 milliards de RMB de 2021 à 2023, réalisera des bénéfices nets attribuables à la société mère de 912, 1563 et 2181 milliards de RMB, correspondant à 2,81, 4,81 et 6,71 RMB / action pour le SPE, et 53,4x, 31,1x et 22,3x pour le PE (10 mars 2022), et maintiendra la cote d ‘« achat ».
Indice de risque: risque d’intensification de la concurrence sur le marché, de récurrence des épidémies et d’expansion des canaux moins que prévu.
