Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) ( Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) )
Événements
La Société publie un rapport rapide sur les résultats de 21 ans
Dans la soirée du 10 mars, la compagnie a publié le rapport annuel sur les résultats de 2021, qui a atteint: 1) Le chiffre d’affaires d’exploitation de 7444 milliards de RMB, en hausse de 45,00% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1611 milliard de RMB, en hausse de 41,68% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 1341 milliard de RMB, en hausse de 67,46% d’une année sur l’autre; Après ajustement, le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1462 milliard de RMB, en hausse de 37,40% d’une année sur l’autre. Les résultats de l’année ont été conformes aux prévisions de rendement.
Bref commentaire
Les revenus ont continué de croître à un niveau élevé et les résultats ont été conformes aux prévisions du rapport annuel.
Q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2 142 milliards de RMB, en hausse de 38,42% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 621 millions de RMB, en hausse de 61,99% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 410 millions de RMB, en hausse de 110,12% d’une année sur l’autre; Après ajustement, le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 414 millions de RMB, en hausse de 36,63% d’une année sur l’autre.
Dans l’ensemble, les revenus ont augmenté rapidement au cours des 21 dernières années et ont maintenu une tendance à la croissance similaire à celle des trois premiers trimestres. L’augmentation plus importante que prévu du bénéfice net attribuable à la mère est principalement attribuable à l’augmentation du revenu des placements, et le bénéfice net attribuable à la mère ajusté est légèrement supérieur aux prévisions antérieures.
En 2021, tous les secteurs d’activité ont connu une croissance rapide, dont: 1) Les services de laboratoire ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4566 milliards de RMB, en hausse de 41,09% par rapport à l’année précédente; Le Service CMC (Small Molecular cdmo) a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1746 milliard de RMB, en hausse de 42,90% par rapport à l’année précédente; Les services de recherche clinique ont réalisé un chiffre d’affaires de 956 millions de RMB, en hausse de 51,96% par rapport à l’année précédente; Les services de macromolécules, de cellules et de thérapie génique ont réalisé un chiffre d’affaires de 151 millions de RMB, en hausse de 466,58% par rapport à l’année précédente.
Prévision des bénéfices et notation des investissements
Nous pensons que les principaux moteurs actuels de la croissance de la performance de l’entreprise sont: ① l’augmentation de la demande des clients, le nombre de projets de l’entreprise et la nouvelle augmentation des activités causée par le renforcement des pipelines de recherche et de développement, ② L’augmentation rapide de l’échelle industrielle et de la capacité de service en utilisant l’avantage du capital, et D’ici 2021, l’entreprise sera pleinement déployée dans le domaine de la thérapie génique cellulaire et des macromolécules biologiques. À l’heure actuelle, la performance de l’entreprise est faible, mais la capacité de service future devrait être renforcée rapidement, avec de vastes perspectives de croissance. L’entreprise contribuera progressivement aux bénéfices de l’entreprise tout en augmentant rapidement les revenus.
Nous prévoyons que la compagnie réalisera des bénéfices nets attribuables à la société mère de 1 661 millions de RMB, 2 188 millions de RMB et 2 867 millions de RMB de 2021 à 2023, en hausse de 41,7%, 31,7% et 31,1% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 2,09, 2,75 et 3,61 RMB / action pour le SPE, et 59,4, 45,1 et 34,4 fois PE pour le cours actuel des actions, ce qui maintient la cote « acheté ».
Conseils sur les risques
Les revenus des placements fluctuent considérablement; La croissance des commandes en main de l’entreprise a été inférieure aux prévisions; Diminution des investissements dans la recherche et le développement de nouveaux médicaments en Chine; Le marché est très concurrentiel.
