Hefei Lifeon Pharmaceutical Co.Ltd(003020) ( Hefei Lifeon Pharmaceutical Co.Ltd(003020) )
Principaux points d’investissement:
L’entreprise est le chef de file de l’industrialisation de la préparation à libération contrôlée par pompe osmotique en Chine, qui couvre la structure et le processus les plus complexes. Avec la technologie de libération contrôlée de la pompe osmotique comme noyau, l’entreprise a mis en place une sector – forme de technologie de libération contrôlée de la pompe osmotique de forage laser composée de la technologie de formulation, de la technologie d’évaluation de la préparation, de la technologie d’ingénierie de la préparation et de la technologie de L’équipement clé, et a continuellement amélioré la capacité de développement et d’industrialisation de la préparation de la pompe osmotique, qui se classe au premier rang en Chine. La technologie de préparation à libération contrôlée par pompe osmotique de l’entreprise présente des avantages en termes de coût et d’efficacité et a couvert la structure et le processus les plus complexes. Les comprimés à libération prolongée de chlorhydrate de pipérométhyle ont été mis au point à l’origine par concert, qui est un représentant typique des comprimés de pompe osmotique Push – visqueuse commercialisés. Il a réalisé pour la première fois une libération contrôlée en deux phases du médicament. Les comprimés à libération prolongée de chlorhydrate de pipéréthyle de l’entreprise sont entrés dans la phase d’amplification et de validation du procédé, ce qui indique que la technologie de la pompe osmotique de l’entreprise a couvert la structure et le procédé les plus complexes, et que les comprimés à libération prolongée de chlorhydrate d’hydroxycortone analgésique ont été soumis à la demande de commercialisation. Les produits commercialisés comprennent les comprimés à libération prolongée de félodipine (Ⅱ), les comprimés à libération prolongée de mésylate de doxazosine et les comprimés à libération contrôlée de nifédipine. À l’avenir, l’entreprise étendra ses activités à des domaines tels que la sector – forme technologique à libération lente et contrôlée pour les médicaments psychotropes et l’ophtalmologie.
Le modèle de concurrence de la pompe osmotique chimique est bon, les variétés de médecine traditionnelle chinoise prennent la politique de printemps. L’entreprise d’origine des comprimés à libération prolongée de félodipine était AstraZeneca, représentant près de 90% du marché et environ 9% du marché des produits de l’entreprise. Nifédipine comprimés à libération contrôlée vient d’être approuvé pour la commercialisation et devrait entrer sur le marché par l’intermédiaire du septième lot d’achats centralisés. Les comprimés à libération prolongée de mésylate de doxazosine sont la première imitation de Pfizer et maintiennent une période de croissance élevée. Les variétés de plantes médicinales chinoises telles que yiqi et Wei capsule bénéficieront des politiques actuelles de médecine traditionnelle chinoise et de médecine de base amicales et continueront de croître régulièrement.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le revenu de la société sera de 2276 milliards de RMB, 2867 milliards de RMB et 3687 milliards de RMB respectivement en 2021 – 2023, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 167 millions de RMB, 216 millions de RMB et 309 millions de RMB respectivement, et le SPE correspondant sera de 1,81 RMB, 2,33 RMB et 3,33 RMB respectivement. Sur la base du prix des actions du 10 mars, le PE correspondant est 23,8 fois, 18,5 fois et 12,9 fois. Nous sommes optimistes quant au développement de l’entreprise et donnons une note de surpoids.
Indice de risque: l’indice d’achat centralisé et la réduction des prix ont dépassé les attentes; Les risques liés à la protection de l’environnement et à la sécurité de la production; Les progrès de la recherche et du développement sont inférieurs aux attentes; Risque de fluctuation de la demande due à l’évolution de l’épidémie, etc.
