Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ( Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
Événement: la compagnie a publié l’annonce des conditions d’exploitation de janvier à février 2022, et on s’attend à ce que la compagnie réalise des revenus d’exploitation totaux d’environ 1,4 milliard de RMB en janvier et février 2022, en hausse d’environ 120% par rapport à la même période l’an dernier; On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées soit d’environ 465 millions de RMB, en hausse d’environ 130% par rapport à la même période l’an dernier.
Les revenus et les résultats ont dépassé les attentes et jeté les bases d’une croissance annuelle. Auparavant, le marché craignait que l’augmentation des stocks dans certaines régions n’affecte l’enthousiasme des concessionnaires à rembourser. En ce qui concerne la performance de l’entreprise en janvier – février, le taux de croissance de l’entreprise est encore remarquable, éliminant les doutes avant le marché. Le bon contrôle de la situation épidémique en Hunan a donné un bon environnement de remboursement en janvier. Les provinces de faible volume de la Chine de l’Est, du Nord et du Sud sont encore dans une période de croissance rapide. Les nouveaux concessionnaires ont également contribué au remboursement, et le rythme de remboursement plus avancé a également entraîné un taux de croissance plus élevé que celui de la même période. Même si le taux de croissance de mars s’est quelque peu ralenti (en supposant une baisse de la part des revenus en mars 22), le taux de croissance de 22q1 a également connu une croissance plus élevée. Par la suite, il y aura un ralentissement normal, mais cette croissance élevée reflète encore la force de la marque et l’enthousiasme élevé des canaux, jetant ainsi les bases d’une croissance annuelle. Dans le contexte d’une croissance stable, les nouveaux magasins et les ventes sur le marché devraient progressivement revenir à la normale.
La série Alcohol continue de se concentrer sur la création d’une grande pièce, la participation interne mène le potentiel de la marque. L’effet de focalisation des grandes pièces de la s érie des alcooliques de l’entreprise est constamment mis en évidence. La proportion totale des trois pièces augmente progressivement. On estime que la proportion totale des trois pièces de la série des vêtements transparents, de l’autel Rouge et de l’héritage atteint 60%. Le bénéfice de la chaîne de la série alcoolo est supérieur à 15%, ce qui est supérieur à d’autres produits concurrentiels secondaires de haut de gamme. La gestion et le contrôle raffinés stimulent la force de vente des concessionnaires. Au cours du développement du ginseng intérieur, une plus grande attention a été accordée à la qualité des concessionnaires et à la promotion de la marque sur le marché avec une atmosphère de consommation. Récemment, des séminaires sur la valeur du vin de ginseng intérieur ont été organisés successivement à Xining, Baotou et d’autres endroits, montrant qu’en plus du marché traditionnel, la consommation de tulipes parfumées sur le nouveau marché augmente progressivement.
Suggestions d’investissement: l’entraînement à deux roues motrices de l’ivrogne de référence interne, l’augmentation de l’énergie potentielle nationale du chef de file de l’industrie de l’alcool Hunan et le maintien de la cote de « surpoids ». En 2022, on s’attend à ce que l’entreprise continue de diriger l’énergie potentielle de la marque par le biais de la participation interne, en mettant l’accent sur les grandes pièces de la série alcoolo pour atteindre une position de bas de gamme. On s’attend à ce que la société réalise un chiffre d’affaires de 34,19 / 45,83 / 5767 milliards de RMB en 21 – 23 ans, un bénéfice net attribuable à la société mère de 9,39 / 13,63 / 1733 milliards de RMB et un SPE de 2,89 / 4,19 / 5,49 RMB respectivement. Le prix actuel correspond à un pe de 55,56 X / 38,30 X / 29,26 X en 21 – 23 ans, ce qui maintient la cote « surpoids».
Conseils sur les risques: la concurrence s’intensifie à l’intérieur et à l’extérieur de la province, les problèmes de salubrité des aliments et l’expansion des canaux sont inférieurs aux attentes.
