Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ( Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) )
Événement: la société a divulgué des données d’exploitation et a réalisé un chiffre d’affaires total d’environ 21,5 milliards de RMB de janvier à février 2022, en hausse de plus de 15% par rapport à la même période de l’année précédente; Le bénéfice total est d’environ 3,3 milliards de RMB, en hausse de plus de 20% par rapport à la même période l’an dernier, dépassant les attentes du marché.
La structure du produit est continuellement optimisée et les anciens produits et les nouveaux produits sont mis en commun. 1. Les principaux produits continuent de croître. La proportion des revenus de vente de produits clés tels que Jindian, ammushi, JINGUAN, qiaolez, Zhen Xian, Changqing, Yitian et Yili Kids cheese Bar a augmenté de 3 PP d’une année sur l’autre. L’éclosion de la demande de lait blanc catalysée par l’épidémie a entraîné une croissance rapide du lait blanc Jindian et du lait blanc de base. Avec l’avancement continu de la descente des canaux et moins de restrictions sur le retour des festivals, le festival d’or, qui a à la fois des attributs de boisson instantanée et de cadeaux, a eu une meilleure dynamique de vente pendant le festival de printemps, et a été le leader de la croissance du lait à température normale; Le lait blanc de base a lancé la série Zhen dense, en complétant les produits, l’emballage pour stimuler la croissance. La Couronne d’or a augmenté de plus de 30%, a été la première à compléter la mise à niveau de la formule, est devenue la poudre de bébé la plus rapide. 2. L’innovation stimule la croissance. Les nouveaux goûts d’ananas, de fraises Dandong et d’autres saveurs d’ammushi stimulent la croissance du yogourt à température ambiante; La catégorie basse température introduit du lait ultrafiltrant Golden Classic à haute teneur en protéines, en calcium et en matières grasses, ce qui favorise la mise à niveau du lait à basse température.
L’avantage du canal est consolidé et le potentiel de la marque est amélioré. 1. The Channel Subsidence continuously Advanced and actively adopted New channels. La perméabilité des produits de l’entreprise a augmenté régulièrement, augmentant respectivement de 0,6 PP et 1,2 PP dans les villes au niveau des préfectures et des comtés. Avec le remplissage des points de vente vides et l’amélioration du taux de réapprovisionnement des consommateurs, l’avantage des canaux hors ligne sera encore consolidé. En outre, l’entreprise adopte activement de nouveaux canaux de vente au détail, en ligne et hors ligne, pour créer des avantages de canaux intégrés. 2. La promotion des Jeux olympiques d’hiver et du Festival du printemps améliorera conjointement le potentiel de la marque, le pouvoir de la marque atteindra un niveau plus élevé et la volonté des consommateurs d’acheter des produits Yili atteindra un niveau plus élevé.
Le contrôle des sources de lait est renforcé et la croissance est durable. L’entreprise contrôle effectivement l’élevage d’Uran, achète saikosing et Fonterra China Ranch par Uran et achète zhongdi dairy industry par Wholesome Harvest Limited. La source de lait contrôlée par les capitaux propres représente environ 30%. En outre, l’entreprise et les principaux fournisseurs planifient conjointement la construction d’une base de sources de lait afin de tirer pleinement parti de la valeur de l’ensemble de la chaîne industrielle et d’améliorer encore la capacité de contrôle des sources de lait. Avec l’équilibre de l’offre et de la demande de lait cru, l’entreprise continue de mettre à niveau la structure des produits, de rationaliser les coûts d’investissement, d’améliorer considérablement la rentabilité, double – cliquez vers le haut pour être attendu.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 9,17 milliards de RMB, 11,49 milliards de RMB et 13,6 milliards de RMB respectivement de 2021 à 2023, que le SPE sera de 1,43, 1,80 et 2,12 RMB respectivement, que le PE dynamique correspondant sera de 26, 20 et 17 fois, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Indice de risque: les prix du lait cru fluctuent considérablement; L’intensification de la concurrence industrielle; Risques pour la sécurité alimentaire.
