Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Principaux points de vue
Événement: la compagnie a annoncé ses résultats de 2021, avec un chiffre d'affaires de 4948 milliards de RMB, soit + 87,93% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net s'est élevé à 782 millions de RMB, soit + 21,13% d'une année sur l'autre; À l'exclusion du paiement par actions, le bénéfice net a atteint 868 millions de RMB, soit + 34,33% d'une année sur l'autre. L'entraînement à quatre roues motrices augmente régulièrement et les produits fonctionnels de soins de la peau augmentent considérablement les performances. Matières premières: le chiffre d'affaires de 2021 a augmenté de 28,62% d'une année sur l'autre pour atteindre 905 millions de RMB. L'entreprise développe activement le marché chinois et maintient une croissance rapide de l'ha de qualité pharmaceutique et cosmétique. Au cours de la première année de la transformation alimentaire de l'acide hyaluronique, l'ha de qualité alimentaire de l'entreprise a connu un développement rapide. Activité du terminal médical: le chiffre d’affaires a augmenté de 21,54% d’une année sur l’autre pour atteindre 700 millions de RMB. La société a lancé l’« aiguille jumelle yuling» en mai 2021 et a vendu plus de 250000 aiguilles jumelles à la fin de l’année. Elle a conclu une coopération stratégique avec plus de 300 établissements médicaux et esthétiques et a relié plus de 1000 établissements médicaux et esthétiques de pointe pour construire avec succès des explosifs. En outre, l'entreprise a lancé le produit de liaison croisée bidirectionnelle « runzhi no.5» à la fin de 2021, et deux produits monophasés en cours de développement sont sur le point d'achever les essais cliniques, qui devraient être approuvés en 2022. L'entreprise travaille en profondeur sur les produits de l'acide hyaluronique, continue d'améliorer la matrice de produits anti - âge de toutes les parties et de tous les niveaux, et élargit les avantages traditionnels de l'entreprise. Produits fonctionnels de soins de la peau: le revenu a augmenté de 146,57% d'une année sur l'autre pour atteindre 3320 milliards de RMB. Les quatre principales marques ont dépassé la période de croissance initiale et sont entrées dans la phase d'échelle. Le revenu vivant de runbaiyan / kwadi / mibeir / BM a augmenté de 117% / 150% / 111% / 286% d'une année sur l'autre, et les ventes annuelles de runbaiyan Single Brand ont dépassé 1 milliard de RMB. Les R ésultats stratégiques de l’entreprise sont remarquables et les quatre marques sont positionnées différemment. La planification de l’itinéraire technologique de la R & D au cours des deux à trois prochaines années est claire et l’espace de croissance est vaste. Aliments fonctionnels: trois marques ont été lancées, à savoir l'eau hyaluronique "shuiji Spring", l'acide hyaluronique "Black Zero" et l'acide hyaluronique "Recreation Corner".
La marge brute est restée élevée et les investissements dans la commercialisation ont augmenté les taux de vente. La marge brute de la compagnie a chuté de 3,3 PCT à 78,1% en 2021, restant globalement élevée. Parmi eux, la marge bénéficiaire brute des produits fonctionnels de soins de la peau a diminué de 2,90 PCTs pour atteindre 78,98% d'une année sur l'autre, principalement en raison des frais de transport inclus dans les coûts. En ce qui concerne les dépenses, le taux de vente a augmenté de 7,48 PP à 49,24% en raison de la forte augmentation des dépenses de promotion en ligne et des investissements de marketing de l'entreprise; Réduction du taux de gestion de 0,02 PP à 6,12%; Les taux de R & D ont augmenté de 0,39 PP à 5,75%, principalement en raison de l’augmentation de la R & D sur les dispositifs médicaux, les produits fonctionnels de soins de la peau et les aliments.
Prévision des bénéfices et Conseil en investissement: l’entreprise est le leader mondial de l’acide Hyaluronique, en mettant l’accent sur l’investissement dans la recherche et l’innovation. Les circuits fonctionnels de soins de la peau ont connu une croissance rapide dans le cadre de la stratégie « big Single » plus « Strengthening Middle Taiwan », et l'effet de marque de l'entreprise sera de plus en plus évident à l'avenir. En outre, dans le cadre de la stratégie de développement « four - round Drive », les activités des matières premières et des terminaux médicaux de l'entreprise ont augmenté régulièrement et de nouveaux circuits fonctionnels d'aliments ont été activement exploités. On estime que le bénéfice net attribuable à la mère au cours de la période de 22 à 24 ans sera respectivement de 10,8, 14,4 et 1,82 milliard de RMB, ce qui correspond à 50, 38 et 30 fois PE. Maintenir la cote d'achat.
Conseils sur les risques: la promotion de nouveaux produits n'est pas aussi bonne que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; L'épidémie a subi des pressions macroéconomiques répétées.
