Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) ( Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) )
Leader mondial des écrans solaires invisibles, des écrans solaires et des parfums synthétiques: l’activité principale de la production d’écrans solaires / parfums synthétiques, les produits entrent dans les principaux systèmes internationaux de la chaîne d’approvisionnement, tels que DSM / P & G / OREAL / Johnson & Johnson / chiwharton / finmeiyi / IFF / Dexin, etc. L’entreprise est le leader mondial de l’écran solaire, selon le prospectus 19 ans taux de marché de 27,88%. Le taux de croissance composé du chiffre d’affaires / bénéfice net de 15 à 19 ans est de 24% / 64%, le chiffre d’affaires de 20 ans est de 1 milliard de RMB, en baisse de 8%, le bénéfice net est de 163 millions de RMB, en hausse de 6,35%, le taux d’intérêt net est de 16%, la performance de 21h1 est toujours sous pression, Q3 avec la libération de nouvelles capacités, le revenu augmente de 22%, le bénéfice net augmente de 0,48%.
On s’attend à ce que les activités à l’étranger bénéficient d’une nouvelle Division du travail raffinée à l’échelle mondiale et d’une reprise des commandes de réparation des épidémies: les écrans solaires ont été monopolisés par dezhixin / BASF / DSM dans le passé. Ces dernières années, les entreprises chinoises et indiennes ont érodé leur part de marché de premier plan par des prix bas. Les entreprises internationales se sont concentrées sur la recherche sur les produits finaux et le développement du marché, et les écrans solaires de moyenne et basse gamme / arômes synthétiques et produits intermédiaires ont été achetés en Chine et en Inde. Le chiffre d’affaires des activités à l’étranger de la société a diminué de 10% et 17% respectivement au cours des 20 dernières années et 21h1, et les commandes devraient augmenter à mesure que la situation épidémique à l’étranger se redressera à l’avenir.
Les entreprises chinoises bénéficient de la mise à niveau de la consommation de produits de protection solaire, du renforcement de la surveillance des cosmétiques et de l’expansion de la clientèle: les ventes au détail de produits de protection solaire en Chine ont atteint 16,5 milliards de RMB au cours des 21 dernières années, avec une croissance composée de 12% Au cours des 16 à 21 dernières années et un développement rapide. Les nouvelles règles obligent les nouveaux produits à fournir des rapports de vérification de l’efficacité, ce qui augmente la demande de matières premières actives dans l’industrie, et l’entreprise, en tant que chef de file, espère bénéficier en priorité. En outre, l’entreprise a continué d’étendre ses clients en Chine depuis 20 ans, augmentant rapidement. Le chiffre d’affaires de 20 / 21h1 a augmenté respectivement de 13,46% / 44,41% et 17%.
À la fin de 20 ans, la capacité des ingrédients actifs cosmétiques et de leurs matières premières était de 23 800 tonnes / an, le taux d’utilisation était de 61,66% (le taux d’utilisation des principaux produits était de 99%), les arômes synthétiques étaient de 9 800 tonnes / an et le taux d’utilisation était de 93%. En août 21, la nouvelle capacité de production de l’écran solaire et de ses matières premières était de 11 500 tonnes et celle de la saveur synthétique de 6 000 tonnes. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a coopéré avec Anqing / nanjing jiangning pour entrer dans des domaines de soins personnels haut de gamme et élargir de nouveaux domaines.
Conseils en matière d’investissement
En tant que leader mondial de l’écran solaire invisible, l’entreprise bénéficie d’une longue période d’activités à l’étranger, d’une nouvelle Division de la chaîne industrielle mondiale, d’une protection de l’environnement et d’une surveillance accrue des matières premières cosmétiques, d’une reprise progressive de l’épidémie à court terme à l’étranger et d’une expansion accrue de la clientèle en Chine. À l’avenir, le ratio des revenus de l’entreprise s’améliorera d’abord d’un trimestre à
Le SPE devrait être de 1,49 / 1,98 / 2,39 RMB pour la période 2021 – 2023. En ce qui concerne le niveau d’évaluation interbancaire, il est recommandé d’évaluer la société 22 fois sur 22 ans, avec un prix cible correspondant de 43,56 RMB, et d’attribuer une cote de « participation excédentaire».
Risques
L’augmentation de la capacité n’a pas été réalisée comme prévu; Forte proportion de clients importants; Augmentation du coût des matières premières; Les actions restreintes sont libérées.
