Kingsemi Co.Ltd(688037) ( Kingsemi Co.Ltd(688037) )
La société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d'affaires d'exploitation de 829 millions de RMB, en hausse de 152% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net s'est élevé à 77 millions de RMB, en hausse de 58% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice non net déduit est de 64 millions de RMB, en hausse de 396% d'une année sur l'autre; Le bénéfice de base par action était de 0,92 Yuan, en hausse de 59% par rapport à l'année précédente.
Points clés à l'appui des notations
Les revenus ont fortement augmenté, les développeurs de colle représentant la majeure partie. Le rapport annuel de la société a été publié aujourd'hui, le chiffre d'affaires total a augmenté de 152% pour 830 millions de RMB, dont le chiffre d'affaires du développement de colle a augmenté de 114% pour 510 millions de RMB, Représentant 61% du chiffre d'affaires, tandis que celui du matériel de nettoyage a augmenté de 281% pour 290 millions de RMB, représentant 35% du chiffre d'affaires.
Les nouvelles commandes ont considérablement augmenté et les commandes en main sont abondantes. Le montant de l'inventaire et le passif contractuel de la compagnie ont augmenté de 132% et 166%, respectivement, et le volume de l'inventaire de l'équipement de développement de l'adhésif de procédé photolithographique et de l'équipement de procédé humide à une seule pièce a augmenté de 145% et 277%, respectivement, ce qui indique que la compagnie a des commandes en main suffisantes et prépare activement des pièces de rechange, de sorte que la croissance continue du rendement de la compagnie est assurée.
Les obstacles techniques au développement de la colle (Track) sont élevés. Track fait également partie du processus de lithographie, mais est principalement monopolisé par Tokyo Electronics (tel) sur le marché mondial de track. Du point de vue de la difficulté de localisation, il est nécessaire non seulement de se connecter à la lithographie, mais aussi de résoudre la conception structurale complexe.
Le volume de développement du revêtement de la voie avant est à portée de main, brisant la concurrence monopolisée par tel. L'équipement de développement de revêtement en caoutchouc de l'entreprise a successivement obtenu de nombreuses commandes et applications de clients de premier plan, et les clients en aval couvrent de nombreux fabricants chinois tels que la logique, le stockage, les dispositifs électriques et d'autres processus spéciaux. La machine de développement de colle offline fabriquée par l'entreprise a été vendue par lots, la machine de développement de colle I - Line a été vérifiée par certains clients et est entrée dans la phase de production et de vente en série, et la machine de développement de colle KrF a été acceptée par le client ATP. Selon China International Tendering Network, en janvier 2022, l'entreprise a remporté l'appel d'offres pour deux nouveaux développeurs de revêtement jaune. Avec les percées technologiques clés et l'avancement constant de la validation du processus, le développeur de revêtement avant de l'entreprise a la force technique de réaliser rapidement le remplacement domestique.
Prévision des bénéfices et notation
Compte tenu de l'impulsion suffisante du chiffre d'affaires de l'entreprise et des percées successives dans les activités précédentes, le bénéfice net prévu pour 22 - 24 ans est de 1,33 / 2,07 / 286 millions de RMB, et la cote d'achat est maintenue.
Principaux risques liés à la notation
L'incertitude des frictions géopolitiques internationales et la pénurie de pièces de rechange ont entraîné des retards dans la livraison des commandes.
