Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ( Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
Aperçu de l’événement
La compagnie a publié une annonce selon laquelle, de janvier à février 2022, elle prévoit réaliser un chiffre d’affaires total d’environ 1,4 milliard de RMB, en hausse d’environ 120% par rapport à la même période l’an dernier; On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées soit d’environ 465 millions de RMB, en hausse d’environ 130% par rapport à la même période l’an dernier.
Jugement analytique:
1. Les recettes ont dépassé les prévisions. Le chiffre d’affaires de janvier à février a atteint 1,4 milliard de RMB, soit environ + 120% d’une année sur l’autre, et les progrès ont dépassé les attentes. Raison de l’analyse: dans notre rapport précédent, nous nous attendions à ce que l’entreprise continue d’avancer dans le rythme des ventes en 2022, et nous maintenons ce jugement pour la situation de janvier à février. Néanmoins, nous croyons que l’augmentation la plus importante des revenus provient des ventes saines des anciens clients et du développement continu de nouveaux clients. Compte tenu du fait que Henan, Beijing, Tianjin et Hebei, marchés importants, ont été touchés par des épidémies locales au cours du Festival du printemps, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799)
2. La santé du marché intérieur du vin de ginseng est bonne. De janvier à février, l’entreprise a mis l’accent sur le remboursement et la vente. Le 14 janvier, l’entreprise a publié un avis de réduction du quota de vin de ginseng intérieur. Les données d’enquête de tiers ont montré que le prix de ginseng intérieur est resté stable depuis janvier 2022. Compte tenu de la forte croissance des revenus et de l’augmentation constante des prix en janvier – février, nous estimons que la santé globale du marché de la participation intérieure est bonne.
3. La mise à niveau de la structure des produits augmente le taux d’intérêt net global de l’entreprise. De janvier à février, le taux d’intérêt net attribuable à la mère a augmenté d’une année sur l’autre. Compte tenu de la base de revenus relativement élevée de la série Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) au cours de l’année dernière, nous avons estimé que le taux de croissance des revenus de
Conseils en matière d’investissement
Janvier – février Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Nous avons révisé à la hausse les prévisions de revenus de la compagnie de 34 / 46,8 / 6,12 milliards de RMB à 34 / 48,1 / 6,29 milliards de RMB en 2021 – 23, les prévisions de bénéfices nets attribuables au parent de 9,2 / 13,5 / 1,81 milliards de RMB à 9,2 / 14,2 / 1,88 milliards de RMB et les prévisions du SPE de 2,83 / 4,16 / 5,57 à 2,83 / 4,36 / 5,8 milliards de RMB. Le prix de clôture de l’action le 10 mars 2022 était de 160,6 RMB P / E, soit 57 / 37 / 28 fois, respectivement. La correction récente du cours des actions a été relativement importante et a été sous – estimée, ce qui confirme la note d’achat.
Conseils sur les risques: l’expansion de l’épidémie affecte la consommation d’alcool et les risques pour la sécurité alimentaire.
