Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) ( Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) )
Événement: la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021 et les principales données d’exploitation de janvier à février 2022. Le chiffre d’affaires d’exploitation devrait atteindre 5,21 milliards de RMB en 2021, en hausse de 63,3% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 2,87 milliards de RMB, en hausse de 64,3% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net après déduction de la société mère s’est élevé à 1,23 milliard de RMB, en hausse de 73,9% par rapport à l’année précédente. Selon la comptabilité préliminaire de la compagnie, les nouvelles commandes signées en janvier – février 2022 ont augmenté de plus de 65% d’une année sur l’autre et les revenus d’exploitation ont augmenté de plus de 100% d’une année sur l’autre.
Les résultats ont été conformes aux attentes et les revenus ont fortement augmenté. Nous pensons que cela provient principalement de la forte demande d’essais cliniques de médicaments innovants en Chine en 2021 et de la réalisation progressive de certains projets cliniques de vaccins covid – 19 à l’étranger, ce qui a permis une croissance rapide. En outre, les nouvelles commandes signées par l’entreprise au cours du premier semestre ont atteint 5 075 milliards de RMB (+ 150,82% d’une année sur l’autre). Nous nous attendons à ce que la croissance rapide des nouvelles commandes se poursuive tout au long de l’année et à ce que des réserves de commandes suffisantes assurent une croissance rapide ultérieure.
Les nouvelles commandes reflètent une forte demande et une croissance rapide en 2022. De janvier à février 2022, les nouvelles commandes signées par la compagnie ont augmenté de plus de 65%, ce qui confirme davantage la forte demande de l’industrie; Les revenus ont doublé, reflétant la bonne tendance à la croissance de l’activité principale de l’entreprise en 2021, ce qui a stimulé la confiance dans une croissance élevée tout au long de l’année. La mise en page internationale continue de s’accélérer et d’élever le plafond de croissance. À la fin du premier semestre de 2021, 111 essais cliniques régionaux uniques étaient en cours à l’extérieur de l’entreprise, y compris en Corée, en Australie et aux États – Unis; Le nombre d’essais cliniques multirégionaux en cours est passé à 29; Des essais cliniques multirégionaux ont été menés dans plusieurs régions d’Asie – Pacifique, d’Europe, d’Afrique et d’Amérique latine. Entre – temps, l’expansion continue de l’équipe mondiale de gestion de projet de l’entreprise pour mieux répondre à la demande croissante des clients d’effectuer des essais cliniques à l’étranger, en particulier des essais cliniques multirégionaux, améliorera continuellement la compétitivité du marché mondial des ORC cliniques locaux.
Prévisions de bénéfices et notations: Nous sommes optimistes quant à l’amélioration de la capacité de service mondiale des principales activités de l’entreprise sous la forte demande de l’industrie et la promotion continue de l’expansion internationale. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera de 2,87 milliards de RMB, 3,53 milliards de RMB et 4,23 milliards de RMB, en hausse de 64,2%, 23,0% et 19,6% d’une année sur l’autre; Les PE correspondants sont 26, 21 et 18 fois respectivement, et la cote « achat» est maintenue.
Conseils sur les risques: l’épidémie mondiale continue d’influer sur le risque opérationnel, le risque de baisse de la demande de services de recherche et de développement pharmaceutiques, le risque d’intensification de la concurrence sur le marché, le risque de perte de personnel technique de base et le risque de change.
