Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
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Le 10 mars, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 9,26 milliards de RMB, en hausse de 29,8% (9m21: 26,2%) d’une année sur l’autre, ce qui a dépassé les prévisions. 4q21 le taux de non – performance a diminué de 4,0 à 0,86% d’une année sur l’autre, tandis que le taux de couverture des provisions a augmenté de 8,3 PCT à 567,7% d’une année sur l’autre, et la qualité des actifs a été conforme aux attentes.
Bref commentaire
1. La croissance des bénéfices accélère la croissance des revenus et maintient une forte croissance, avec des fondamentaux très excellents; La forte demande de crédit, en tant que banque urbaine de haute qualité dans une région de haute qualité, continuera de stimuler la croissance des résultats au cours des 22 dernières années. Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) On s’attend à ce que le ralentissement des revenus soit principalement attribuable à la baisse du taux de croissance des revenus autres que les intérêts, mais les revenus nets d’intérêts continuent de croître rapidement, en particulier le solde des prêts 4q21 a augmenté de 4,5% d’une année sur l’autre au cours du trimestre. En ce qui concerne le volume des nouveaux prêts par trimestre, les prêts 4q21 n’ont augmenté que pour la première fois au cours du trimestre et la demande de prêts est restée forte. En 2022, en tant qu’entreprise urbaine de haute qualité située dans une région économiquement développée, la forte demande de crédit continuera de stimuler la croissance rapide des revenus d’intérêts futurs du côté de l’échelle; Entre – temps, l’espace de développement de la gestion du patrimoine dans la région continuera de stimuler la croissance rapide du revenu moyen, et on s’attend à ce que le revenu futur de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926)
2. La qualité des actifs doit être améliorée et la position de tête stable doit être maintenue. Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 4q21 le taux de défaut a continué de diminuer, avec une baisse trimestrielle de 4bps à 0,86%, se classant parmi les trois premières banques cotées, juste au – dessus de Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) et Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Le taux de couverture des provisions a augmenté de 8,3 PCT à 567,7% d’une année sur l’autre et de 98,2 PCT d’une année sur l’autre, se classant constamment au premier rang. Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926)
3. Le transfert d’actions entre les principaux actionnaires confirme la forte confiance des principaux actionnaires dans le développement futur à long terme de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Après le transfert d’actions entre la Banque fédérale d’Australie, le premier actionnaire initial, et Hangzhou State – owned Assets, au début du mois, le Gouvernement municipal de Hangzhou est passé du deuxième actionnaire principal au premier actionnaire, ce qui démontre la grande confiance du Gouvernement municipal de Hangzhou dans le développement à long terme de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Aider Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926)
4. Prévision des bénéfices et suggestion d’investissement: le rendement annuel de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Nous prévoyons que Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 2022 / 2023 le taux de croissance du chiffre d’affaires sera de 21,0% / 20,1%, le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la société mère sera de 26,1% / 26,9%, la cote d’achat et la combinaison de poussée seront maintenues, l’évaluation cible sera 1,6 fois 22 ans pb, et le prix cible correspondant sera de 21,7 yuan / action. Conseils sur les risques: la macro – économie a fortement chuté, ce qui a entraîné des risques bancaires négatifs.
