Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
À l'heure actuelle, l'évaluation de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Le prix de lot est déterminé conjointement par l'offre et la demande. La demande de vin Haut de gamme augmente régulièrement et la demande n'est pas préoccupante; Du côté de l'offre, grâce à la reprise en profondeur du marché Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) au cours des sept dernières années, nous avons constaté que la pression de volume est le facteur le plus critique pour limiter les prix, et l'entreprise dispose de plusieurs méthodes efficaces de gestion des canaux pour aider à La hausse des prix. Dans le contexte d'une faible pression sur le volume au cours des 22 dernières années et de la résolution des problèmes hérités de l'histoire, l'entreprise a plus de règles et d'approches pour la gestion financière des canaux, et les coûts annuels des concessionnaires sont plus stables. Avec l'introduction successive de mesures à prix élevé, nous prévoyons que le prix d'approbation de cette année passera d'un faible à un fort et à une percée vers le haut. La nouvelle direction est expérimentée, et cette année est la première année de la nouvelle équipe, la volonté de réforme est forte. Sous l'impulsion de catalyseurs potentiels tels que l'amélioration des prix de gros et l'approfondissement de la réforme, la période de réparation peut être estimée.
L'escompte d'évaluation découle essentiellement des préoccupations relatives à la croissance. Historiquement, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Nous croyons que l'escompte d'évaluation est similaire à l'escompte précédent, principalement en raison de la faiblesse des bénéfices de la chaîne industrielle et de l'incertitude causée par les changements de gestion, ce qui suscite des préoccupations quant à la capacité de croissance à long terme de l'entreprise à l'avenir.
Qu'est - ce qui sous - tend le prix de gros: le côté de la demande est stable, le côté de l'offre a plus d'influence. Les prix sont déterminés conjointement par l'offre et la demande, et il est unilatéral d'extrapoler linéairement et de prévoir les tendances futures uniquement à partir de la performance des prix de gros au cours des derniers mois. Côté demande: en plus de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) La demande de l'année dernière n'a pas été préoccupante, et le problème de l'entrepôt de transit en 2020 a été résolu en 2021. La rétroaction de l'enquête de base a considérablement augmenté et les ventes dynamiques ont été fortes. L'enquête sur le Festival du printemps de 22 ans a montré que les conditions locales sont restées stables. Côté de l'offre: en examinant par étapes la pression de volume, les mesures de contrôle des canaux et l'évolution des prix au cours des sept dernières années Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Il y a également un objectif de croissance des revenus de 25% en 2019, de sorte qu'après un contrôle strict des marchandises, les volumes seront encore nécessaires pour atteindre l'objectif, de sorte que les prix fluctueront considérablement au cours de l'année.
Pourquoi pensons - nous que les prix de cette année devraient passer de faibles à forts et à la hausse? L'enquête du Festival de printemps de 22 ans a révélé que les ventes d'alcool haut de gamme étaient stables et que la demande était satisfaite. Du côté de l'offre, par rapport à l'année précédente, il y a eu quatre grands changements dans les prix de gros cette année: 1) La pression annuelle sur la croissance n'est pas grande, la détermination des prix est plus forte; Les problèmes historiques de report de la quantité prévue de l'année dernière ont été résolus et 22 jeunes ont été mis en service; Les moyens financiers sont plus structurés: d'une part, la proportion de paiement est plus rationnelle, la pression du Fonds des concessionnaires diminue au premier trimestre, afin d'éviter le rejet de marchandises par les canaux pour récupérer le Fonds; d'autre part, la politique d'utilisation des lettres d'acceptation est considérablement renforcée cette année, afin d'éviter que les concessionnaires n'expédient un grand nombre de marchandises à parité ou à faible prix pour gagner des intérêts d'acceptation; Jouer un jeu d'échecs, le coût annuel est stable. Avec l'introduction ultérieure de la politique de prix élevés pour le contrôle des canaux, on s'attend à ce que le prix de gros passe d'un faible à un fort et à une percée à la hausse cette année.
La Direction a changé et s'attend à ce que la réforme s'approfondisse. Les résultats fructueux de la réforme précédente ont jeté des bases solides pour approfondir la réforme: les résultats fructueux de la réforme précédente ne doivent pas être ignorés en raison de la faiblesse des prix de gros et de l'insuffisance des bénéfices des concessionnaires. La prochaine étape de la réforme de l'entreprise est de se tenir sur les épaules de La réforme précédente. La réforme des canaux plats a permis d'améliorer considérablement les problèmes des grandes entreprises, de rendre la gestion des canaux plus précise grâce au système numérique et de rendre le fonctionnement du marché plus précis et plus flexible dans le cadre du système de théâtre. La nouvelle équipe de gestion au - dessus de l'équipe de base est au centre de la réforme, qui devrait se poursuivre et s'approfondir: la nouvelle équipe de gestion a une riche expérience de l'industrie, et la promotion de l'équipe de base précédente a permis une continuité stratégique et devrait approfondir la réforme sur la base des Résultats de la réforme précédente.
Suggestion d'investissement: À l'heure actuelle, l'évaluation de la plaque d'alcool haut de gamme Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Dans le contexte d'une faible pression sur le volume cette année et d'un besoin urgent de l'entreprise d'assurer des résultats favorables aux prix, il y a quatre autres changements du côté de l'offre qui favorisent la hausse des prix de gros. Avec l'introduction successive de la politique de gestion des canaux hors saison, nous pensons qu'il y a une plus grande probabilité que les prix de gros atteignent des milliers cette année. Les récents changements de personnel ont pris fin et la volonté de changement des nouveaux cadres est généralement plus forte après leur entrée en fonction. On s'attend à ce qu'il y ait des catalyseurs tels que l'amélioration des prix de gros et l'approfondissement de la réforme par la suite et que la période de réparation soit estimée.
Conseils sur les risques: l'augmentation du prix de gros n'est pas aussi élevée que prévu, le risque d'éclosion répétée dans le monde entier, le risque que l'information publique utilisée dans le rapport de recherche soit retardée ou mise à jour en temps opportun, le risque que les résultats de l'enquête sur les canaux s'écartent de la situation réelle en raison de l'insuffisance des données de l'échantillon, et le risque que la direction change de nouveau.
