Chongqing Zaisheng Technology Co.Ltd(603601) ( Chongqing Zaisheng Technology Co.Ltd(603601) )
Le revenu / bénéfice net de la société au cours des 21 dernières années a diminué de 14% / 31% d’une année sur l’autre.
La société a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,62 milliard de RMB, en baisse de 14,0% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 249 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 30,6% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net non attribuable de 226 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 33,6% d’une année sur l’autre. Parmi eux, Q4 a réalisé un bénéfice net de 4,64 / 62 milliards de RMB au cours d’un seul trimestre, soit – 18,1% / + 48,0% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable au trimestre a été de 57 millions de RMB, en hausse de 72,2% d’une année sur l’autre.
Les revenus de l’air pur et de l’efficacité énergétique ont été respectivement de – 29,6% / + 17,2% d’une année sur l’autre, avec une pénétration continue dans les secteurs émergents.
Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires du secteur de l’air pur de l’entreprise s’est élevé à 896 millions de RMB, soit – 29,6% d’une année sur l’autre. La demande de masques et de matériaux de pulvérisation par fusion / matériaux d’air frais pour les porcheries a considérablement diminué d’une année sur l’autre, avec un chiffre d’affaires de 3353 / 10061 millions de RMB, soit 89,3% / 57,5% d’une année sur l’autre. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a réalisé de nouveaux développements pour de nouveaux clients dans des domaines tels que les panneaux traditionnels, l’élevage et d’autres domaines, et a eu de nouvelles percées dans des domaines tels que l’industrie pétrochimique, l’équipement industriel, le balayage haut de gamme Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Au cours des 21 dernières années, le secteur des économies d’énergie à haut rendement de l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 694 millions de RMB, en hausse de 17,2% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la forte demande de matériaux de base VIP et de cloisons AGM, avec une augmentation globale des ventes de 6,83% d’une année sur l’autre, dans laquelle les cloisons AGM ont bénéficié de la mise en service de la nouvelle ligne de production, avec une augmentation annuelle des ventes de 18 À l’avenir, dans le cadre de la tendance générale au développement de bâtiments écologiques, la laine de verre microfibre de l’entreprise devrait ouvrir un nouvel espace de croissance, tandis que la construction d’appareils ménagers verts, de transport de la chaîne du froid et de centrales de stockage d’énergie pourrait continuer à stimuler la demande de matériaux de base VIP et de cloisons AGM.
La rentabilité a diminué d’une année sur l’autre et est restée stable par rapport à l’année précédente.
En ce qui concerne la marge bénéficiaire brute, la marge bénéficiaire brute globale de l’entreprise au cours des 21 dernières années était de 31,0%, en baisse de 7,1 PCT par rapport à l’année précédente, dans laquelle la marge bénéficiaire brute de l’entreprise air pur / économie d’énergie à haut rendement était respectivement de – 11,1 / + 6,3 PCT par rapport à l’année précédente. La baisse de la marge bénéficiaire brute de l’entreprise air pur était principalement due à la baisse de la proportion de revenus des masques à haute marge et des matériaux de fusion et de pulvérisation, et à l’augmentation des coûts des matières premières et des matériaux chimiques, mais la marge Le taux de D épense de l’entreprise au cours des 21 dernières années est de 15,7%, en hausse de 2,8 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux de vente / gestion / R & D / frais financiers est respectivement de + 0,1 / 0,9 / 1,7 / 0,1 PCT par rapport à l’année précédente. L’augmentation des d épenses de R & D est principalement due à l’augmentation de l’investissement de l’entreprise dans la R & D de nouveaux produits, qui a finalement atteint un taux d’intérêt net de 15,4% pour la société mère, en baisse de 3,7 PCT par rapport
Maintenir les prévisions de bénéfices et maintenir la cote d’achat
En 21 ans, en raison du ralentissement de l’industrie de l’élevage porcin en aval, de l’insuffisance de la capacité de transport maritime, de la baisse des ventes de masques et d’autres facteurs défavorables, la performance a été soumise à une pression progressive, et les facteurs défavorables de 22 ans ont été ou seront affaiblis. Entre – temps, le projet de construction de 50 000 tonnes de laine de fibre de verre ultra fine haute performance et de 8 000 tonnes de matériaux de filtration d’air pur nouvellement ajoutés par l’entreprise devrait être mis en production successivement, et une nouvelle série de Compte tenu de l’incertitude de la demande à l’étranger, le bénéfice net prévu pour 22 – 23 ans a été réduit à 336 / 423 millions de RMB (valeur précédente: 345 / 451 millions de RMB) et le bénéfice net prévu pour 24 ans a été augmenté à 503 millions de RMB. En se référant à l’évaluation comparable de la société, la société a reçu 27 fois le PE cible pour 22 ans, avec un prix cible de 12,42 RMB (valeur précédente: 14,88 RMB), et a maintenu la note d ‘« achat».
Conseils sur les risques: libération de la demande, capacité de production inférieure aux prévisions, frais de transport maritime élevés et capacité de transport limitée continue
