Eve Energy Co.Ltd(300014) ( Eve Energy Co.Ltd(300014) )
Événement: 1) la filiale Yiwei Power prévoit d’investir 12,6 milliards de RMB dans le projet de batterie lithium – fer carrée de 20 GWh et de batterie de stockage d’énergie de 48 GWh à Jingmen (18 + 15 + 15 GWh). Publier le neuvième plan d’actionnariat des employés, avec un plafond de 180 millions de RMB. Il est proposé de racheter les actions de la société avec des fonds propres de 150 à 300 millions de RMB, le prix de rachat ne dépassant pas 129 RMB / action.
La planification de la capacité est progressivement mise en œuvre et la production est augmentée. L’entreprise a fourni régulièrement Daimler, Hyundai et Xiaopeng, et a obtenu deux points fixes de BMW, un point fixe de Daimler en Europe et un nouveau point fixe de client en Chine. L’entreprise a annoncé précédemment qu’elle construirait un parc industriel de batteries de 153 GWh à Jingmen. Le projet 20 + 48 GWh est le site prévu précédemment, dont 20 GWh sont des batteries au phosphate de lithium – fer carré et 48 GWh sont des batteries de stockage d’énergie. Nous prévoyons que le cycle de construction sera de 1 à 2 ans et que la production commencera progressivement à partir de 2023h2. En outre, Chengdu prévoit 50 GWh, Huizhou a déjà construit 10 GWh Soft Package, joint venture 20 GWh avec linyang, avec une capacité totale prévue de près de 250 GWh.
La mise en page Multi – technologies a été liée par de grands clients et le volume d’expédition de 2022 à 2023 fleurira en plusieurs points. En 2021, les piles de stockage d’énergie électrique devraient être expédiées de 12 à 13 GWh, soit un doublement par rapport à l’année précédente; Les expéditions prévues en 2022 sont de 27 à 30 GWh, dont 10 GWh de paquets souples TERNAIRES, + 42%; 17 – 20gwh, + 300% de la batterie lithium – fer, dans laquelle l’énergie stockée contribue à l’accroissement de 8gwh et l’élasticité de livraison est grande; En 2023, le phosphate de lithium – fer continuera de contribuer à la croissance, et la capacité de production de 20 GWh du grand cylindre de l’entreprise sera libérée, ce qui devrait contribuer à l’expédition de 10 GWh. Entre – temps, l’entreprise atteindra la production de 10 GWh de forme carrée ternaire, et l’expédition devrait atteindre 55 – 60 GWh, doublant encore la croissance.
Renforcer l’aménagement de la chaîne d’approvisionnement afin d’accroître la rentabilité d’ici 2023. Depuis 2021q4, le prix des batteries de l’entreprise a augmenté d’environ 20%, ce qui a entraîné une pression à la hausse sur certaines matières premières. La chaîne d’approvisionnement auto – construite / JV de 2022h2 sera progressivement mise en service, ce qui devrait réduire les coûts et contribuer à la reprise des bénéfices. À l’heure actuelle, la société a coopéré avec Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Dahua Chemical Corporation, Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) L’approvisionnement en matériaux en amont de haute qualité et stable garantira l’expansion complète de la production de l’entreprise. La technologie de l’entreprise + la gestion de la chaîne d’approvisionnement client + est au premier rang en Chine. Lier en profondeur des clients de haute qualité, soutenir l’entreprise dans le secteur des batteries électriques pour une croissance continue et élevée.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: en raison de l’augmentation des matières premières et de la pression exercée sur les bénéfices à court terme de la société, nous avons révisé légèrement les attentes de la société en matière de rendement. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 29,1 / 40,2 / 71 milliards de RMB (prévision initiale: 29,97 / 47,35 / 7581 milliards de RMB) de 2021 à 2023, avec une augmentation annuelle de 76% / 38% / 77%, correspondant à 49 / 36 / 20xpe, 55xpe sera attribué en 2022, avec un prix cible de 116,6 RMB, et la cote d’achat sera maintenue.
Conseils sur les risques: les ventes et les bénéfices sont inférieurs aux prévisions, le coût des matières premières augmente, la concurrence s’intensifie, etc.
