Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) ( Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) )
Événements
2021 la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 13 271 milliards de RMB (+ 28,95%); Bénéfice net attribuable à la société mère: 2 291 millions de RMB (+ 23,54%); Déduction du bénéfice net non attribuable à la société mère de 2 201 millions de RMB (+ 24,14%); 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3169 milliards de RMB (+ 42,58%); Bénéfice net pour la société mère 322 millions de RMB (+ 1,66%); Bénéfice net non attribuable à la société mère: 299 millions de RMB (+ 10,06%)
Commentaires
21q4 les bénéfices sont inférieurs aux charges principales prévues et la structure de l’année continue d’augmenter régulièrement.
Le taux de croissance des revenus du 21q4 a augmenté de façon significative d’une année sur l’autre, et le taux de profit net a été inférieur aux prévisions en raison de la structure relativement élevée de recouvrement anticipé superposé de la compagnie, qui a accumulé une partie des dépenses (en partie une fois) au 21q4 pour le développement de 22 ans; Tout au long de l’année, on s’attend à ce que les revenus de Gu 16 et plus doublent presque au cours des 21 dernières années, que Gu 8 réalise une croissance régulière, que les résultats de Mingguang dépassent légèrement les attentes, que Huanghelou réalise les revenus promis, que la libération potentielle d’alcool à prix élevé entraîne une augmentation constante de la structure des produits et que l’entreprise stocke et ferme ses activités au cours des 21 dernières années.
Les ventes dynamiques du Festival du printemps de la province d’Anhui ont dépassé les attentes et jeté les bases de la modernisation structurelle du développement économique de la province.
À court terme, profitant de l’augmentation de la demande d’une année sur l’autre au cours du Festival de printemps (le contrôle de la situation épidémique est légèrement assoupli, la base basse + le scénario de restauration est excellent), Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) tous les produits de la gamme de prix ont atteint une croissance plus élevée que prévu, le rendement des paiements est excellent, le prix de lot est stable (le prix de lot de la version cadeau / 5 / 8 / 16 / 20 est d’environ 80 / 115 / 220 / 320 – 340 / 550 yuan / bouteille respectivement), et la forte demande d’inventaire a jeté les bases À moyen et à long terme, l’entreprise « maintient l’échelle des produits Gu 8 et inférieurs et stimule la croissance des produits Gu 16 et supérieurs » comme orientation principale au cours des 22 dernières années, s’appuyant sur l’économie provinciale en développement rapide, Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596)
Le développement à grande vitesse à l’extérieur de la province devrait atteindre 50% au cours du quatorzième plan quinquennal.
Grâce à la mise à niveau de la structure, l’entreprise développe le marché intérieur de la province; À l’extérieur de la province, grâce à l’attraction des investissements en fonction des conditions locales et à l’introduction de dépenses raffinées, l’objectif de 50% de la part de l’extérieur de la province devrait être atteint de haute qualité au cours du quatorzième plan quinquennal.
Prévision et évaluation des bénéfices
On estime que le taux de croissance des revenus de la société de 2021 à 2023 sera respectivement de 28,5%, 27,2% et 21,9%; Le taux de croissance du bénéfice net était respectivement de 23,5%, 45,0% et 34,2%; EPS est respectivement de 4,6, 6,7 et 9,0 yuan / action; Les PE correspondants sont respectivement 44, 30 et 22 fois plus élevés. Compte tenu de la logique à long terme de l’entreprise, une note d’achat est attribuée.
Conseils sur les risques: 1. Ralentissement macroéconomique; 2. L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes.
