Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Événements
La société a publié l'annonce d'une augmentation anticipée des résultats en 2021: le chiffre d'affaires d'exploitation prévu en 2021 est de 66,2 milliards de RMB, soit + 15,5% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère est de 23,35 milliards de RMB, soit + 17,0% d'une année sur l'autre; Le 21q4 devrait atteindre un chiffre d'affaires d'exploitation de 16,48 milliards de RMB, soit + 11,1% d'une année sur l'autre, et un bénéfice net de 6,02 milliards de RMB pour la société mère, soit + 11,4% d'une année sur l'autre.
Commentaires
Dans le passé, la croissance des revenus du 21q4 a maintenu une croissance à deux chiffres ou a permis d'économiser de l'énergie pour le développement au cours des 22 dernières années.
Le taux de croissance des revenus du 21q4 a été stable d'une année sur l'autre, principalement en raison de la base plus élevée de l'année dernière et de l'impact de l'épidémie sur le fonctionnement de certains marchés de base. On s'attend à ce que les recettes anticipées dans le rapport de 21 ans donnent de bons résultats ou accumulent de la Force pour le développement de 22 ans. Tout au long de l'année 21, compte tenu des expéditions telles que les entrepôts de transfert au cours de l'année, la demande réelle a augmenté plus rapidement que celle de l'extrémité du rapport, bénéficiant de l'expansion de la gamme de prix de 1000 yuans, et les prix de volume ont continué de maintenir une bonne tendance au développement.
À l'heure actuelle: le grand navire a commencé à naviguer en toute sécurité, et le changement marginal sous - évalué ou la baisse de l'évaluation au cours de l'année dernière est principalement attribuable à la baisse du prix de lot de huit générations Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Au cours des deux derniers mois, la performance des cours des actions a été sector, principalement en raison de la rétroaction globale des ventes dynamiques du Festival de printemps, tandis que les prix des actions n'ont pas dépassé des milliers, ce qui a entraîné des changements dans la gestion de la réforme du marketing incertains. Nous pensons que:
La demande réelle continue d'augmenter et la certitude de l'ouverture du marché au 22q1 est forte: une partie des ventes au cours de la même période de l'année dernière comprend des marchandises qui ont été expédiées de nouveau au cours des années précédentes, de sorte que les ventes correspondantes à l'extrémité du rapport cette année ont augmenté par rapport à la même période l'année dernière, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
On s'attend à ce que le prix de lot dépasse 1 000 cette année et qu'il entre dans le circuit de circulation positif de l'exploitation: en 2021, le prix de lot n'a pas dépassé 1 000, principalement en raison de la grande quantité de marchandises effectivement expédiées; Étant donné que les problèmes hérités de l'histoire (inventaire) ont été fondamentalement résolus et que l'entreprise a récemment tenu une réunion de travail sur le marketing pour proposer des mesures telles que la mise en œuvre d'un prix élevé pour les marchandises contrôlées dans le cadre du plan quinquennal général, la stabilisation classique des prix et l'inspection stricte des prix bas des marchandises retournées, l'entreprise devrait prendre des mesures pour contrôler le prix élevé des marchandises en 2022 afin de consolider la position de la huitième génération Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Le changement de direction se déroule sans heurt et la valeur de la disposition est évidente: les changements récents dans le personnel signifient que la stabilité de la direction sera plus forte, et la formulation et l'atterrissage des politiques de l'entreprise de suivi seront plus rapides et meilleurs après la mise en place de la nouvelle équipe de direction. Dans le contexte de l'évaluation qui a pleinement reflété l'état actuel de l'exploitation & très rentable, nous pensons que, bien que le taux de croissance de la performance de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Catalyseur: la huitième génération Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
À l'avenir: il y a beaucoup d'espace à la hausse pour le volume et le prix, et la période de développement de haute qualité sera accueillie dans le quatorzième plan quinquennal.
Du point de vue de l'industrie, il y a beaucoup d'espace à la hausse pour le volume et les prix, et les vins haut de gamme en sont encore au stade de l'expansion constante. Volume: le vin Haut de gamme est en phase d'expansion rapide, rapide ou au - delà des attentes du marché. Prix: le taux d'expansion de la gamme de prix de 1000 yuans sera encore plus élevé que prévu, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Du point de vue de l'entreprise, la croissance à deux chiffres se poursuivra en 2022 pour atteindre un développement de haute qualité:
Huitième génération Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : on s'attend à ce que le prix de lot atteigne des milliers de yuans sur la base d'un petit volume. Sur la base du volume de 8 générations Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Classic Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : Classic over Eight generations, and important Driving Force for tonne Price Increase. La société a déclaré à l'Assemblée générale des actionnaires en juin 2021: « la marque principale renforcera encore le système 1 + 3, c'est - à - dire qu'elle prendra 501 comme référence de valeur, la huitième génération Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Entre - temps, lors de la Conférence « 1218», il a été indiqué que les efforts de culture des consommateurs continueraient d'être intensifiés à l'avenir, que les canaux traditionnels seraient encore optimisés, que les canaux émergents seraient encore élargis et que les canaux d'achat de groupe seraient encore améliorés. Il est prévu que le Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Série de vins: la mise à niveau et l'optimisation de la marque sont en cours. Sur la base de l'achèvement de l'optimisation et de la mise à niveau de la marque en 2021, de l'augmentation des recettes et des ventes mobiles en tant que mécanisme d'évaluation synchrone à deux roues motrices / prix moyen de la tonne de vin en tant qu'indice d'évaluation important, l'entreprise continuera de mettre en œuvre Les trois principales plaques de la marque principale + vin de série + vin écologique en 2022, de créer quatre grandes pièces de vin de série (wuliangchun, wuliangalcohol, wuliangqu et JianZhuang), et d'optimiser et d'ajuster les revenus de la plaque de Niveau de profit.
Prévision et évaluation des bénéfices
Le taux de croissance des revenus de la société de 2021 à 2023 est respectivement de 16%, 15% et 16%; Le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la mère était respectivement de 17%, 18% et 17%, et le SPE était respectivement de 6,0, 7,1 et 8,3 yuan; Le pe était 27, 23 et 20 fois plus élevé. Compte tenu de l'accélération de la libération des dividendes de la réforme de l'entreprise, l'évaluation actuelle est rentable et donne une cote d'achat.
Catalyseur: la demande d'alcool a repris plus que prévu et les prix de gros ont continué d'augmenter.
Les indices de risque sont les suivants: 1. La situation épidémique affecte à plusieurs reprises la commercialisation de l'alcool; 2. Classic Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
