Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ( Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Événement: Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées a atteint environ 940 millions de RMB, en hausse d’environ 26% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement
Les revenus et les bénéfices de janvier à février sont conformes aux attentes du marché et la structure des produits est encore optimisée. De janvier à février, le revenu brut d’exploitation / bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée a augmenté d’environ 25% / 26% d’une année sur l’autre, ce qui est conforme aux attentes du marché et a permis à la société de réaliser avec succès le « premier succès ». Nous nous attendons à ce que les principales raisons en soient les suivantes: 1) profiter du fait que Jiangsu est une grande province de retour de la population, l’impact de l’épidémie du Festival de printemps de cette année est relativement faible, et les scénarios de consommation du Festival de printemps, en particulier les scénarios Optimisation de la structure des produits: Selon l’annonce de l’augmentation anticipée des résultats annuels en 2021, les ventes de produits de la « catégorie A + spéciale» de la société ont augmenté relativement bien, et le taux de croissance des revenus en 2021 devrait dépasser 35%, ce qui représente environ 65% des revenus de la société. Nous nous attendons donc à ce que la structure des produits soit encore optimisée d’ici 2022.
En 2022, le développement de la « recherche de la rapidité » renforcera la garantie du mécanisme de commercialisation. Lors de la Conférence de développement de 2022, l’entreprise a proposé de « rechercher la rapidité dans le meilleur des cas», de promouvoir le développement de haute qualité tout en étant la plus rapide possible, et de s’en tenir à la stratégie 13445 de « saisir une ligne principale, suivre la stratégie des trois modernisations, renforcer quatre croyances, approfondir quatre campagnes et renforcer cinq garanties». En 2022, l’entreprise renforcera également la garantie du système et du mécanisme, intégrera et optimisera en temps opportun la conception de haut niveau de l’Organisation de commercialisation, mettra en place de façon ordonnée trois grandes divisions commerciales de marque et gaogou Sales Company, à savoir V9, guoyuan, Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , L’amélioration de la structure organisationnelle et des mécanismes internes contribuera à accélérer et à renforcer le développement d’ici 2022.
La stratégie de développement est claire et contribue à la réalisation des objectifs du quatorzième plan quinquennal. À moyen et à long terme, l’entreprise prévoit réaliser un chiffre d’affaires de 10 milliards de RMB d’ici 2025 et gagner 15 milliards de RMB. Conformément à la stratégie établie, l’entreprise se concentrera sur le développement des systèmes V et k à l’extrémité des produits, et continuera de se concentrer sur la stratégie de « travail intensif du sol dans la province et percée à l’extérieur de la province ». En 2021, plus de 30 marchés au niveau des préfectures avec des ventes hors province de plus de 10 millions de yuans, avec 18 nouveaux marchés; La mise en œuvre progressive de mesures telles que la promotion continue de la stratégie de différenciation, de haut de gamme et de nationalisation et l’incitation de suivi pour améliorer la dynamique interne aidera davantage l’entreprise à atteindre le quatorzième plan quinquennal à l’avance.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: l’échelle des produits de l’entreprise est claire et l’orientation du développement est claire. Nous avons donné à la compagnie des prévisions de revenus totaux de 7,9 milliards de RMB et 9,6 milliards de RMB pour la période 2022 – 2023, en hausse de 23% et 22% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 2,5 milliards de RMB et de 3,1 milliards de RMB, en hausse de 25% et de 25% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un SPE de 1,97 / 2,46 RMB de 2022 à 2023, à une valeur de marché actuelle de 24 / 19x et à une cote d ‘« achat » pour la première couverture.
Conseils sur les risques: l’impact marginal de l’épidémie s’est accru, la reprise de la consommation n’a pas été aussi rapide que prévu et la situation à l’étranger est devenue plus instable.
