Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) ( Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
Le 11 mars, l’entreprise a annoncé que la trousse de détection de l’antigène covid – 19 avait été approuvée pour être mise sur le marché et qu’elle pouvait être utilisée pour détecter l’antigène N et l’antigène s dans des échantillons d’écouvillons oropharyngés et nasopharyngés de personnes soupçonnées d’être infectées par le virus covid – 19, et qu’elle pouvait être utilisée comme aide et complément à la détection de l’acide nucléique, en coordination avec la nouvelle stratégie nationale de détection du coronavirus, afin d’améliorer encore la capacité de « détection précoce ».
Le 11 mars, la Commission nationale de la santé a publié le plan d’application de l’antigène covid – 19 (essai) et la demande de produits connexes devrait connaître une croissance explosive. Étant donné que la situation épidémique actuelle en Chine est relativement grave, que de nombreuses épidémies sporadiques se produisent en peu de temps et que la trousse de détection des antigènes est pratique, rapide et peut être utilisée pour l’auto – test, le pays a publié le plan d’application de l’antigène covid – 19 comme complément efficace à La détection des acides nucléiques. À l’heure actuelle, la trousse d’antigène approuvée par la Chine est toujours la version professionnelle de l’essai d’antigène, mais le Comité de santé a également publié aujourd’hui un document précisant le processus d’utilisation et le canal d’achat de l’auto – essai à domicile. Par conséquent, nous nous attendons à ce que l’approbation de l’auto – essai à domicile de l’antigène soit rapidement mise en place à l’avenir (la version professionnelle est essentiellement la même que la version d’essai), et la demande de produits connexes devrait connaître une croissance explosive.
À l’heure actuelle, la concurrence entre les réactifs antigéniques est bonne et devrait apporter une élasticité significative des bénéfices. Au 11 mars 2022, le réactif d’antigène covid – 19 de cinq entreprises chinoises avait été approuvé, à savoir Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Nous espérons en tirer pleinement parti. À court terme, nous nous attendons à ce que la détection de l’antigène covid – 19 soit mise à l’essai dans l’est de la Chine. Dans le cas d’une capacité de production insuffisante et d’un bon modèle de concurrence, nous supposons que le prix départ usine du produit est de 6 – 10 yuan / personne et que la valeur médiane de 30% est prise sur la base d’une plage de perméabilité de 10% – 50%, ce qui correspond à l’espace de marché mensuel de la détection de l’antigène covid – 19 en Chine est de 8,06 – 13,44 milliards de yuan. (pour plus de détails, veuillez consulter le rapport intitulé « discussion d’une semaine sur l’industrie pharmaceutique: le vent de la détection de l’antigène covid – 19 est venu, ce qui a entraîné une demande de détection de 10 milliards de RMB par mois »).
La chaîne industrielle est indépendante et contrôlable, et les produits finaux deviennent de plus en plus abondants. Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) L’approbation de la trousse d’essai de l’antigène covid – 19 a permis d’enrichir davantage la gamme de produits d’essai terminal covid – 19 de l’entreprise et d’améliorer le niveau global de concurrence de l’entreprise.
Conseils d’investissement: en tant que chef de file des réactifs de recherche moléculaire en Chine, avec l’amélioration progressive de la gamme de produits finaux et la promotion progressive de la mondialisation, la croissance future de la performance est certaine. L’augmentation des bénéfices causée par la superposition des matières premières d’acide nucléique covid – 19 et des réactifs d’antigène d’anticorps a une valeur d’investissement significative. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société de 2021 à 2023 sera de 18,64 / 23,36 / 2673 milliards de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 6,78 / 8,07 / 961 millions de RMB, ce qui correspond au multiple PE 63. ×/ 53. ×/ 44. ×。 Maintenir la cote « recommandé ».
Indice de risque: risque récurrent d’épidémie; Risque inférieur aux prévisions; Risque de détérioration du paysage concurrentiel
