North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) ( North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) )
Événement: le 10 mars 2022, heure locale, Saudi Aramco a pris la décision finale d’investir. Sa coentreprise, huajin Aramco Petrochemical Company, participera au développement d’une grande Unit é intégrée de raffinage et de chimie dans le nord – est de la Chine. Huajin amei Petrochemical Co., Ltd. Est une coentreprise entre Saudi Aramco, North huajin Chemical Group Co., Ltd. Et Panjin Xincheng Industrial Group Co., Ltd. Qui développera une unit é combinée de pétrole brut et de produits chimiques.
Commentaires:
En collaboration avec Saudi Aramco, le projet de raffinage du Groupe devrait progresser rapidement: Saudi Aramco a annoncé le 10 mars 2022, heure locale, que sa coentreprise huajin Aramco Petrochemical Company participera à la construction d’un grand projet d’intégration du raffinage et de la chimie dans le nord – est de la Chine, avec une capacité de traitement du pétrole brut de 300000 barils par jour (15 millions de tonnes par an), qui devrait être mis en service en 2024. En outre, Saudi Aramco fournira jusqu’à 210000 barils / jour (environ 10 millions de tonnes / an) de pétrole brut pour le projet afin de garantir l’approvisionnement en pétrole brut du projet. North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) Saudi Aramco Refining & Chemical integration project is shared by Northern huajin Chemical Group, a Holding Subsidiary of the Military Industry Group of the Group, North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059)
Soutenir des installations de production complètes et former un avantage d’échelle: North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) L’entreprise a maintenant une capacité de production de 8 millions de tonnes / an de raffinage du pétrole, 500000 tonnes / an d’éthylène, 1 million de tonnes / an d’asphalte routier, 900000 tonnes / an d’huile de base lubrifiante et 1,32 million de tonnes / an d’urée. Au 11 mars 2022, le prix du polyéthylène des principaux produits chimiques de la société était de 9090 yuan / tonne, soit + 4,36% au début de l’année; Le prix de l’urée est de 2 902 yuan / tonne, soit + 13,7% par rapport au début de l’année; Le prix du diesel est de 7 914 yuan / tonne, soit + 8,2% par rapport au début de l’année; Le prix de l’ABS est de 14 700 yuan / tonne, soit – 1,0% par rapport au début de l’année; Le prix du polypropylène est de 9320 yuan / tonne, soit + 14,6% par rapport au début de l’année.
À l’heure actuelle, le pb est inférieur à 1 fois et l’espace de réparation de l’évaluation est disponible: du point de vue de l’évaluation du Pb, le niveau d’évaluation des entreprises chimiques d’État est toujours inférieur à celui de l’ensemble de l’industrie chimique, et le niveau d’évaluation des entreprises chimiques d’État cotées, en particulier des entreprises centrales cotées en chimie, est au bas de l’histoire. Le cours des actions de la société a continué de baisser à partir du second semestre 2017 et Pb – mrq est tombé en dessous de 1,0 à la fin de mai 2018. Le cours des actions de la société a chuté après une légère reprise au début de 2019 et est entré dans une période stable. Bien que le cours des actions de la société ait augmenté depuis le milieu de 2020, l’évaluation globale de pb est toujours au bas. Au 11 mars 2022, le pb – mrq de la société n’était que 0,82 fois. Avec la poursuite des grands projets d’intégration du raffinage et de la chimie dans le nord – est de la Chine, l’espace de croissance de l’entreprise s’ouvre progressivement et l’évaluation future devrait être rétablie.
Prévisions de bénéfices, évaluation et notation: Nous maintenons les prévisions de bénéfices de la société, et nous prévoyons que le bénéfice net de la société sera de 8,84 / 10,33 / 1 165 millions de RMB en 2021 – 2023, et le SPE correspondant sera de 0,55 / 0,65 / 0,73 RMB par action. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: risque de fluctuation des prix du pétrole brut, risque de fluctuation des prix des matières premières, risque de retard dans la mise en place de nouvelles capacités et risque de fluctuation des prix des principaux produits
