Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Évaluation du rendement
Le 10 mars, la société a publié son rapport annuel 2021 avec un chiffre d'affaires de 4 948 millions de RMB (+ 88%), un bénéfice net de 782 millions de RMB (+ 21%) pour la société mère et un bénéfice net de 663 millions de RMB (+ 17%) pour la société non mère.
Au cours d'un seul trimestre, 2021q4 a réalisé un chiffre d'affaires de 1 936 millions de RMB (+ 87%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 227 millions de RMB (+ 9%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 217 millions de RMB (+ 11%).
Analyse des opérations
Les produits fonctionnels de soins de la peau continuent de se développer et la performance globale se réchauffe progressivement. Sur la base des principaux secteurs d'activité, la société a continuellement lancé des produits pour répondre à la demande du marché, avec un chiffre d'affaires d'exploitation en hausse de 88% d'une année sur l'autre et un bénéfice net de 868 millions de RMB (+ 34,33%) pour la société mère, à l'exclusion de l'impact des paiements d'actions. Parmi eux, le chiffre d'affaires des produits fonctionnels de soins de la peau s'est élevé à 3320 milliards de RMB (+ 146,57%), ce qui est supérieur au taux de croissance de la même période l'an dernier; Le chiffre d'affaires des matières premières s'est élevé à 905 millions de RMB (+ 28,62%), avec une marge brute de 87% pour les matières premières d'acide hyaluronique de qualité pharmaceutique; Le chiffre d'affaires du terminal médical s'est élevé à 700 millions de yuan (+ 21,54%). En outre, l'entreprise a commencé à mettre en place des activités alimentaires fonctionnelles à partir de 2021, et de nombreux produits devraient apporter une augmentation des bénéfices au cours des 22 prochaines années.
La stratégie de construction de la marque a commencé à produire des résultats et la rentabilité s'est constamment améliorée. Moulage de la matrice des quatre principales marques dans le domaine des aliments fonctionnels de l'entreprise: runbaiyan a réalisé un chiffre d'affaires de 1299 millions de RMB (+ 117,4%) et Quadi un chiffre d'affaires de 979 millions de RMB (+ 150,2%); Le chiffre d'affaires de BM était de 435 millions de RMB (+ 286,2%); Le chiffre d'affaires de miebel s'est élevé à 420 millions de yuan (+ 111,1%). Au fur et à mesure que la base d'utilisateurs se stabilise progressivement et que le plafond de croissance s'ouvre davantage à l'avenir, l'entreprise espère continuer à créer 3 à 5 marques nationales pour faciliter l'expansion à grande échelle.
Mettre l'accent sur la recherche et le développement de produits et insister sur la création d'un avantage concurrentiel à long terme pour l'entreprise. En 2021, l’entreprise comptait 571 employés de R & D, 239 projets de R & D en cours, avec un investissement de 280 millions de RMB (+ 101,43%), soutenant fortement la R & D et le d éveloppement innovant des projets de l’entreprise. L’entreprise adhère au principe du long terme, renforce la recherche fondamentale et la recherche fondamentale appliquée, innove constamment dans le domaine de la science et de la technologie avec la force de la recherche et du développement, construit des barrières concurrentielles élevées et élargit les douves.
Ajustement des bénéfices et suggestions d'investissement
Nous nous attendons à ce que la société réalise un bénéfice net de 9,96 milliards de RMB, 12,5 milliards de RMB et 1 523,6 milliards de RMB en 2022 - 2024, en hausse de 27%, 26% et 22% respectivement d'une année sur l'autre. Maintenir la cote d'achat.
Conseils sur les risques
Risque de substitution de nouveaux matériaux et de nouvelles technologies; Risque de développement de nouveaux produits; Risque d'enregistrement de nouveaux produits; Risque de perte de personnel de base; Risque de baisse du taux d'intérêt net; Risque accru de concurrence industrielle
