Starpower Semiconductor Ltd(603290) ( Starpower Semiconductor Ltd(603290) )
Événement: le 11 mars, la compagnie a publié l’annonce du rapport rapide sur les résultats de l’année 2021. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires total de 1707 milliard de RMB, en hausse de 77,22% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 451 millions de RMB, en hausse de 120,13% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 398 millions de RMB, en hausse de 120,54% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, s’est élevé à 378 millions de RMB, en hausse de 143,33% d’une année sur l’autre.
Le secteur de la production d’énergie photovoltaïque en aval est en plein essor et l’entreprise a de bonnes possibilités de marché: selon les données mensuelles d’expédition de l’administration de l’énergie, en janvier 2022, la capacité installée photovoltaïque nouvellement augmentée dans tout le pays était de 7,38 GW, en hausse de 212% d’une année sur l’autre, dont 4,69 GW distribués, en hausse de 252% d’une année sur l’autre, 2,68 GW centralisés, en hausse de 160% d’une année sur l’autre, et le marché de la production d’énergie photovoltaïque a connu Selon l’Association chinoise de l’industrie photovoltaïque, la nouvelle capacité photovoltaïque de la Chine atteindra 75 – 90 GW en 2022 et la nouvelle capacité photovoltaïque mondiale atteindra 195 – 240 GW. L’augmentation continue de la prospérité dans le domaine de la production d’énergie photovoltaïque entraînera une augmentation de la demande de dispositifs d’alimentation. IGBT a progressivement remplacé MOSFET en tant que dispositif de base de l’onduleur photovoltaïque en raison de ses excellentes caractéristiques telles que la résistance à haute tension, la résistance à un courant élevé et la conduite de tension. Selon le rapport semestriel de 2021, en tant que fournisseur important de plusieurs entreprises chinoises de tête d’onduleur de production d’énergie photovoltaïque, l’entreprise devrait bénéficier des bonnes opportunités de marché actuelles et réaliser une percée plus importante dans la performance.
Selon le rapport semestriel de 2021 de la compagnie, le Module IGBT au niveau de la réglementation des véhicules produit par la compagnie pour le Contrôleur principal du moteur continue de décharger, avec plus de 200000 nouveaux véhicules énergétiques au total; Sur la base de la technologie trench Field stop de sixième génération, 650v / 750v IGBT Chip et module supportant la puce à diode à récupération rapide ont été ajoutés au point fixe de la sector – forme principale de commande de moteur de plusieurs modèles de véhicules, ce qui favorisera la croissance des ventes de modules IGBT dans le domaine des nouveaux véhicules énergétiques de l’entreprise; On s’attend également à ce que la prochaine génération de puces IGBT de qualité 650v / 750v, basées sur la technologie trench Field stop de microrainure de septième génération, soit disponible en vrac d’ici 2022. Selon les données de la CAAC, à la mi – février 2022, la production de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) automobiles était de 368000, en hausse de 196,8% par rapport à l’année précédente, et les ventes étaient de 334000, en hausse de 203,6% par rapport à l’année précédente. Le climat économique a continué d’augmenter. Selon le rapport semestriel de 2021, l’entreprise est devenue l’un des principaux fournisseurs de modules IGBT de qualité automobile en Chine. Grâce à l’accumulation de technologies et à la réponse rapide aux demandes personnalisées des clients, l’entreprise espère réaliser une expansion continue de sa part de marché et contribuer à une croissance rapide des performances.
Augmenter continuellement les investissements dans la R & D et la disposition des dispositifs à semi – conducteurs de puissance à large bande: l’entreprise attache de l’importance à l’innovation de produits et à la R & D technique, et augmenter continuellement les investissements dans la R & D afin d’accumuler des avantages de produits et de technologie et d’améliorer la compétitivité de base. Selon le plan d’offre non publique d’actions a de la société en 2021, afin de saisir les opportunités du marché des nouveaux véhicules énergétiques et les opportunités politiques dans le domaine des dispositifs d’énergie à semi – conducteurs de troisième génération et de promouvoir le processus de localisation des puces SiC, la société prévoit d’investir 500 millions de RMB dans le projet de recherche, de développement et d’industrialisation des puces SiC, avec un cycle de construction de trois ans. Une fois atteint, une capacité de production de 60 000 puces SiC de 6 pouces par an sera générée, ce qui aidera l’entreprise à améliorer encore la structure des produits et la disposition de la capacité, à consolider et à améliorer sa position sur le marché et à fournir un élan durable à la croissance des performances de l’entreprise.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que les revenus de la société de 2021 à 2023 seront respectivement de 1 707 millions de RMB, 2 560 millions de RMB et 3 712 millions de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 398 millions de RMB, 563 millions de RMB et 809 millions de RMB, afin de maintenir la cote d’investissement « buy – A ».
Conseils sur les risques: le climat économique de l’industrie est inférieur aux risques prévus; Risque accru de concurrence sur le marché; Risque inattendu de développement de produits
