Hebei Yangyuan Zhihui Beverage Co.Ltd(603156) ( Hebei Yangyuan Zhihui Beverage Co.Ltd(603156) )
Événement: la société a publié un rapport rapide sur les résultats et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 6,9 milliards de RMB en 2021, en hausse de 55,99% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2,11 milliards de RMB, en hausse de 33,77% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit est d’environ 1 763 milliards de RMB, en hausse de 59,9% par rapport à l’année précédente.
Le chiffre d’affaires a augmenté à un rythme élevé d’une année sur l’autre au cours des 20 dernières années, et les principales entreprises devraient encore augmenter: en 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation de la société s’élevait à 6 906 milliards de RMB, soit + 55,99% d’une année sur l’autre, soit – 7,4% d’une année sur l’autre par rapport au chiffre d’affaires d’exploitation de 2019, et n Q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1894 milliard de RMB, soit + 34,5% d’une année sur l’autre. La principale raison en est que la base d’influence de la pneumonie covid – 19 et des facteurs proximaux du Festival de printemps de l’entreprise en 2020 est faible; En 2021, en raison du réchauffement du marché et de l’influence des facteurs post érieurs au Festival de printemps, la demande du marché s’est considérablement redressée, six noix ont encore la loyauté des consommateurs, et il y a encore une tendance à la croissance régulière par la suite.
Diversification des produits et création de la deuxième courbe de croissance: l’entreprise encourage fortement l’innovation de produits, six séries de noix + série 2430 + série de lait végétal matrice de produits profondément segmentée. Par exemple, la série de boissons au lait de noix haut de gamme, représentée par six noix 2430, présente des avantages nutritionnels et sanitaires tels qu’une teneur élevée en protéines, 0 sucre et 0 cholestérol. En tant que deuxième produit stratégique, Yangyuan Plant Milk a introduit avec succès le premier (et le seul) équipement de production de soja entier de premier plan en Chine continentale et l’a mis en service en 2021. On s’attend à ce que les produits laitiers végétaux deviennent le prochain pôle de croissance de l’entreprise. En outre, la petite entreprise de la société a obtenu le droit exclusif de distribution de tous les canaux sur le marché nord de Red Bull anneji. Grâce à la force de canal de Yangyuan, Red Bull anneji espère obtenir une nouvelle croissance.
Consolider les avantages des canaux traditionnels et élargir l’ensemble des canaux: d’une part, faire des canaux de distribution hors ligne traditionnels profonds, excellents, perméables et raffinés, et consolider le marché traditionnel des stocks. Jusqu’en 2021q3, le canal des concessionnaires a réalisé un chiffre d’affaires de 4,84 milliards de RMB, en hausse de 69,66% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des ventes directes a atteint 160 millions de RMB, en hausse de 1,33% par rapport à l’année précédente. D’autre part, la réforme de la numérisation des canaux a été pleinement encouragée et un système de marketing axé sur le contenu, la scène et la socialisation a été mis en place.
Suggestions d’investissement: le 27 février, six noix ont invité les parents des élèves à se rendre à Qufu, dans la province du Shandong, pour participer à la « deuxième cérémonie de bénédiction du temple Confucius de Qufu pour six noix », et ont lancé conjointement le « pot de bénédiction du temple Confucius » avec le temple Confucius de Qufu, afin d’autonomiser la marque. Nous croyons que l’entreprise continue de croître grâce à l’innovation de produits, à la mise à niveau complète de la marque, au marketing, aux canaux et aux produits. Nous prévoyons que les revenus de la compagnie de 2021 à 2023 seront respectivement de 69,06 / 73,89 / 8017 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 56,0% / 7,0% / 8,5%, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 21,10 / 23,54 / 2631 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 33,7%, 11,5% et 11,8%; Pour la première fois, une note d’investissement a été attribuée à l’augmentation de la participation – A.
Indice de risque: la croissance macroéconomique n’a pas été aussi rapide que prévu; La promotion de nouveaux produits a échoué; Risques d’incidents liés à la salubrité des aliments
