Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ( Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )
La compagnie publie un rapport rapide sur les résultats de 2021. Selon le rapport rapide sur les résultats, en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 20,38 milliards de RMB, YOY + 22,4%, et un bénéfice net de 7,85 milliards de RMB, YOY + 30,7%; En 2021, Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 6,27 milliards de RMB, YOY + 24,1%, et un bénéfice net de 1,57 milliard de RMB, YOY + 32,2%.
La structure a continué d’augmenter en 2021, ce qui a permis d’améliorer encore l’efficacité des coûts. En 2021, l’entreprise a mis en œuvre en profondeur la politique de développement de « Gestion fine pour accroître les avantages et le marketing précis pour étendre le marché » afin de promouvoir une croissance bénigne de l’échelle d’exploitation et du niveau de profit. En 2021, la croissance des bénéfices de l’entreprise a été plus rapide que celle des revenus, principalement en raison de la croissance des revenus d’exploitation et de l’augmentation continue de la proportion de produits de moyenne et de haute qualité. Entre – temps, l’entreprise a mis en œuvre une gestion raffinée et a encore réduit le taux de dépenses. On estime qu’en 2021, la proportion de la cave nationale de 1573 pièces de grande valeur à 1 000 yuans de la société continuera d’augmenter, ce qui entraînera une hausse de la marge brute de la société (81,30% au cours des trois premiers trimestres de 2021, soit une augmentation de 2,73 PCT); En outre, grâce à l’augmentation de l’échelle de guojiao 1573 et à l’amélioration continue de la marque de guojiao, les dépenses de vente de l’entreprise ont atteint l’effet d’échelle en 2021, et le taux des dépenses de vente au cours des trois premiers trimestres de 2021 était de 13,72%, soit une baisse de 1,68 PCT.
La cave nationale devrait encore connaître une croissance rapide en 2022 et les marchés vulnérables doivent encore faire des percées. En 2022, on s’attend à ce que la société maintienne une croissance rapide de la cave nationale 1573 à un prix de 1 000 yuans. Actuellement, le prix du lot de la cave nationale haute est d’environ 920 yuans. Le prix du marché est stable et l’inventaire est bon. La cave d’État présente les caractéristiques d’une marque nationale et d’une forte régionalisation. Il y a encore beaucoup d’espace pour améliorer le marché faible. On s’attend à ce que la cave d’État continue d’aller vers l’Est et vers le Sud et de percer continuellement les marchés de l’Est et du Sud de la Chine. Le 17 octobre 2021, guojiao Company a publié le nouveau produit ” Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568)
L’incitation au capital lie la direction et l’objectif de profit élevé renforce l’orientation du développement. Le 27 septembre 2021, la société a publié un projet de plan d’incitation au capital couvrant au total 521 personnes et 9 administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs, dont le Président Liu Miao et le Directeur général Lin Feng ont respectivement accordé 95 900 actions et ont présenté les exigences d’évaluation suivantes: 1) par rapport à 2019, L’augmentation du bénéfice net de 2021 à 23ans n’est pas inférieure à la valeur de 75 points de 21 entreprises cibles; Le Rao de 2021 à 2023 ne doit pas être inférieur à 22%; La part des coûts et des dépenses dans les revenus de 2021 à 2023 ne doit pas dépasser 65%. On s’attend à ce que la performance de l’entreprise augmente sous la direction du Programme d’incitation au capital.
Suggestions d’investissement: la société réalisera une croissance rapide des résultats en 2021, la structure des produits continuera d’augmenter le taux de recouvrement des coûts à la baisse pour libérer l’élasticité des bénéfices, et les bénéfices sous l’incitation au capital devraient continuer à croître rapidement. Le chiffre d’affaires prévu de la société en 2022 / 2023 est de 25,2 / 29,9 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 10 / 12,1 milliards de RMB, et le prix actuel des actions est de 30 / 25 X respectivement. Maintenir la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: 1) Les ventes et les prix des principaux produits, tels que guojiao et Tequ, sont inférieurs aux attentes; La consommation a été inférieure aux prévisions en raison de l’épidémie.
