Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
Événement: le 10 mars, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Le bénéfice net de la société mère est de 9261 milliards de RMB, YOY + 29,8% (+ 3,6 PCT); Le Rao est de 12,33%; Prêt YOY + 21,7% (+ 2,1 PCT); Le taux de non – conformité était de 0,86% (- 4bp); Couverture de la provision 567,71% (+ 8,3 PCT).
La tendance à la hausse des revenus s’est poursuivie et la croissance des bénéfices s’est accélérée. Le chiffre d’affaires de la Banque de Hangzhou en 2021 était de YOY + 18,4%, ce qui a maintenu une forte croissance; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de YOY + 29,8%, en hausse de 3,6 PCT par rapport au 21q3. La forte augmentation des performances a entraîné une augmentation du Rao de 1,2 PCT à 12,33% par rapport au début de l’année, et la forte croissance s’est poursuivie.
Les prêts sont accordés à un rythme plus rapide, avec une marge d’intérêt nette plus élevée ou meilleure. Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) en 2021, l’actif total YOY + 18,9%, y compris le prêt YOY + 21,7%, a augmenté de 2,1 PCT par rapport au 21q3, et la structure de l’actif continue de revenir au crédit, ce qui est favorable à la stabilité du rendement de l’actif. Dépôt YOY + 16,1%, “kaimenhong” est bon, l’avantage de faible coût du côté de la dette devrait se poursuivre, et la tendance à la marge nette d’intérêt devrait être meilleure.
Le taux de non – conformité est faible et la qualité des actifs est renforcée. Le taux de défaut de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 21q4 était de 0,86% par rapport à la baisse de 4bp. La qualité des actifs a continué à s’améliorer, ce qui est supérieur à la moyenne. Le taux de non – conformité a continué de baisser, ce qui a entraîné une augmentation de 8,3 PCT à 567,7% du ratio passif de couverture des provisions, ce qui a permis de consolider davantage les avantages et de libérer suffisamment d’espace pour les performances ultérieures.
Conseils en matière d’investissement: le modèle « table clean + high expansion », l’évaluation ou la poursuite de l’amélioration de la performance pour maintenir une forte croissance, les dépôts et les prêts ont contribué à l’expansion de la table forte, la qualité des actifs a été encore renforcée. Le SPE prévu pour 22 / 23 est de 1,91 yuan et 2,40 Yuan respectivement, et le prix de clôture du 11 mars 2022 correspond à 1,2 fois le pb de 21 ans, maintenant la cote « recommandé ».
Indice de risque: le taux de croissance macroéconomique diminue; La proportion de prêts liés au logement est relativement élevée; Risque de réduction des actionnaires.
